欧洲私人贷款机构欲加入“抛售美国”风潮 - 彭博社
Silas Brown
与美国政策的不可预测性相比，欧盟的协商决策模式和健全制度让基金经理们感到安心。
摄影师：Sina Schuldt/AFP/Getty Images在以美国为主导的私募信贷领域，欧洲基金经理长期处于次要地位，但如今全球有限合伙人对其兴趣激增——他们正渴望从"卖出美国"风潮中分一杯羹。
作为私募信贷投资链顶端的投资者，有限合伙人正将目光转向欧洲以对冲美国资产的波动风险。这轮资金从处于贸易战中心的美国市场转向风险敞口较小的欧洲，是更广泛资产配置转移的一部分。配置。
伦敦Pemberton资产管理公司执行合伙人西蒙·德雷克-布罗克曼表示：“有限合伙人明确表示要增持欧洲资产，我们在美国直接贷款领域的配置比重过高了。”
私募资本配置决策并非朝夕可定，欧洲信贷机构可能需要数月才能受益于这轮转移。但在交易所交易基金等流动性更强的策略领域（这些资产每日都有现金交割），这种趋势已然显现——当前欧元兑美元汇率正逼近三年高位。
没有人认为欧洲将取代美国的地位。但即便有限合伙人将少量资金从美国转向欧洲，也会产生重大影响。根据高盛资产管理公司2024年7月的估算，美国私募债务市场规模约1.1万亿美元，欧洲约为5050亿美元。
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该地区具备多重优势。AlbaCore资本集团管理合伙人戴维·艾伦指出，在私募市场融资的中小企业主要集中于服务业，这意味着它们"似乎相对免受关税影响"。
欧盟27个成员国达成共识可能延缓决策速度。但相较于美国政策的不可预测性，欧盟的审慎决策模式和健全制度反而成为基金经理们的定心丸。
“欧洲常被视为因官僚程序而行动迟缓：如今这反而可能成为其最大优势，“Federated Hermes高级投资组合经理刘易斯·格兰特表示，“官僚流程的稳定性和可预测性突然变得极具吸引力。”
在交易量最大的德国之一，候任总理弗里德里希·梅尔茨承诺推动实质性增长，并放宽所谓的债务刹车机制，为国防和基础设施的大规模支出提供资金。
这与华尔街的失望形成鲜明对比——银行家们不得不降低对特朗普总统推行放松管制、亲增长政策及交易繁荣时代的过高期待。相反，他的贸易战和对美联储的激烈抨击已使市场降温，导致并购和杠杆债务交易陷入停滞。
“预期通过减税、政府支出和放松管制带来的刺激措施并未实现，”德雷克-布罗克曼表示。“有限合伙人转而表示，我们对美国市场已有大量敞口，因此需要放缓节奏。与此同时，由于当前更关注增长而非紧缩政策，欧洲变得更具吸引力。”
交易动态
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- 凯雷集团信贷部门向金融服务公司Suntera Global提供约2.3亿英镑（3.06亿美元）的一揽子债务方案
- 意大利Mediobanca SpA控股的资产管理公司Polus Capital Management正探索战略选项，此前西雅那银行试图收购Mediobanca
- SoFi科技公司从堡垒投资集团和专注人工智能的贷款机构Edge Focus获得高达32亿美元的新承诺，用于发放个人贷款
- 安联全球投资者、博峰投资顾问公司和Varde Partners等机构参与了IndusInd国际控股有限公司最近的债务发售
- 黑石房地产债务业务为奥斯陆购物街区的一处物业组合完成再融资，该街区吸引了全球顶级奢侈品牌，这是挪威有史以来规模最大的此类贷款
- 印尼亚洲浆纸公司寻求高达20亿美元贷款，以支持其收购金佰利公司国际纸巾业务的竞标
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募资动态
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- Generali Investments Holding SpA和Partners Group正在推出一只私募信贷二级市场基金，目标是为欧洲、中东和亚洲的机构投资者筹集约10亿美元
人事变动
- Gabriel Yomi Dabiri 加入Squire Patton Boggs，担任全球私募信贷和直接贷款主管
- Ares Management 任命Richard Sehayek为欧洲另类信贷联席主管
- Bayview Asset Management 正在启动一项新业务，专注于为私募股权公司等基金管理人提供融资，任命Michael Timms和Colin Doherty为新业务的联席主管
- 英国基金管理公司Coller Capital专注于私募市场二级交易，聘请Alexander Ordon担任澳大利亚和新西兰董事
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