《关税与法郎双重打击 瑞士代表团赴华盛顿谈判——彭博社》
Bastian Benrath-Wright
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随着关税和货币飙升对竞争力造成的双重打击引发日益加剧的担忧，瑞士总统本周正在华盛顿游说特朗普政府官员。
在瑞士进口商品遭遇对等关税的规模冲击后，卡琳·凯勒-苏特将与美国财政部长斯科特·贝森特会晤。这位兼任财政部长的瑞士总统本月初表示，美国总统唐纳德·特朗普已承诺重新审视拟对瑞士征收的关税——31%的税率远高于欧盟面临的20%关税计划。
卡琳·凯勒-苏特摄影师：法布里斯·科夫里尼/法新社/盖蒂图片社为期90天的关税暂缓期为凯勒-苏特争取了斡旋时间，但特朗普贸易战引发的市场不确定性，意味着投资者仍在被瑞士法郎的避险属性所吸引。这给瑞士出口导向型经济带来压力，而央行干预抑制法郎升值的行动自由，又因担忧美国可能将其列为汇率操纵国而受到制约。
“这对向美国出口的瑞士企业构成了双重打击，“苏黎世KOF经济研究所副所长汉斯·格施巴赫表示。
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法鲁公司是一家生产棉签和棉垫机器的制造商，其共同所有者兼首席执行官盖伊·佩蒂尼亚表示，由于关税不确定性导致投资停滞，新订单大幅下降。
“这才是真正的毒药，”这位首席执行官说，他正准备会见美国的客户，美国市场占公司收入的三分之一，每年波动不定，公司位于苏黎世湖附近的吕蒂。“由于不清楚我们将何去何从，大家都在观望三个月。”
美国暂停的互惠关税制度
来源：白宫，唐纳德·特朗普总统在4月2日的新闻发布会上宣布的部分互惠关税清单
佩蒂尼亚认为，这场危机堪比新冠疫情，或瑞士国家银行在2015年突然取消法郎上限的冲击。
尽管瑞士政府下调了今年的增长预期，但特朗普将药品——瑞士最大的出口商品——排除在计划关税之外，迄今为止缓和了这一前景。
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由于特朗普不时威胁对药品征税，情况可能还会变化。为预防影响，瑞士最大的制药公司——罗氏控股和诺华制药——正在将生产转移到美国，分别承诺投资500亿美元和230亿美元。
尽管制药行业使瑞士经济对汇率波动更具韧性，但强势瑞郎仍造成冲击。自特朗普就职以来，瑞郎对美元已升值近10%。
特朗普关税政策推动瑞郎兑美元走强
来源：彭博社
罗氏制药周四表示，若汇率维持4月23日水平，预计2025年销售额将因汇率影响减少5个百分点。
雀巢集团首席财务官安娜·曼兹同日向分析师表示，瑞郎近期走强将"对未来销售产生更大影响”。
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瑞士央行缓解瑞郎压力的空间有限，其0.25%的基准利率已是全球最低水平之一。该行此前干预瑞郎汇率的行动曾引发特朗普首任任期内的不满，美国财政部因此将瑞士列为汇率操纵国。
“瑞士央行面临两个糟糕选择，“瑞士瑞讯银行高级分析师伊佩克·奥兹卡德斯卡娅表示，“要么再次降息，要么在关键的三个月谈判期间进行干预从而激怒特朗普。”
奥兹卡德斯卡娅预计瑞士央行将先降息，再评估是否需要采取进一步措施抑制瑞郎涨势。瑞银集团经济学家近日预测，央行将在6月下次会议时将基准利率下调至零。
据KOF经济学家Gersbach表示，目前像Falu这样的制造商，以及劳力士、百达翡丽等瑞士手表品牌，可能不得不调整价格并接受较低的利润率，寄希望于关税和瑞郎走强只是短暂的风暴。
“如果冲击不是暂时的，将需要进行更大幅度的调整，”他说。
这给凯勒-苏特（Keller-Sutter）——她本月早些时候表示瑞士公司需要更明确的政策——以及她在华盛顿的同事们带来了达成突破的压力。他们将强调瑞士在美国的投资，并指出瑞士去年单方面取消了工业关税，但尚不清楚这是否能满足以贸易逆差为重点的特朗普政府。
“目前尚不清楚瑞士能向特朗普提供什么，”布鲁盖尔智库高级研究员、彼得森国际经济研究所非常驻高级研究员雅各布·芬克·柯克加德（Jacob Funk Kirkegaard）表示。“前景相当黯淡。”