外汇交易员无视美元反弹 坚守看跌押注——彭博社
David Finnerty, Vassilis Karamanis, Anya Andrianova
外汇交易员对美元仍持看空态度,在两日反弹后美元恢复跌势。
周四美元兑十国集团所有货币走低,贸易加权指数下跌0.4%,期权市场情绪预示其将进一步疲软。一个月期风险逆转指标——衡量下行保护需求的关键指标——目前交易水平接近五年来最悲观位置。
本周早些时候,由于担忧特朗普政府将导致美国经济衰退,美元跌至2023年以来最低水平。在总统表态无意撤换美联储主席杰罗姆·鲍威尔并软化对华关税立场后,美元于两日内反弹1%。
澳大利亚国民银行外汇策略主管雷·阿特里尔表示:“本周美元反弹不过是挤压投机性空头头寸所致,并未改变其宏观走势向坏的总体判断。”
头寸数据显示市场对美元仍持结构性看空。根据彭博汇总的美国商品期货交易委员会数据,投机者上周将美元兑十种货币篮子及美元指数的净空头头寸增至400亿美元,创去年10月以来新高。
野村国际驻伦敦的G10现货交易主管安东尼·福斯特表示,长期市场共识仍倾向于美元走弱。他补充称,流动性不足的波动"清退了一些在欧元兑美元和美元兑日元分别突破关键点位1.1500和140时做空美元的交易者"。
欧元已成为美元疲软的主要受益者,本月涨幅超5%,本周早些时候触及1.1573美元的三年高位。随着结构性转变日益凸显欧元相对美元的优势,交易员对欧元长期走强的信心不断增强。
从战术性到结构性:欧元期权重新定价趋势
本月远期曲线后端持续上移
来源:彭博社
德意志银行研究部策略师乔治·萨拉维诺斯和蒂姆·贝克认为,美国关税的负面影响、德国财政政策以及华盛顿在全球舞台角色的弱化,将推动美元在2027年底跌至1.30美元兑1欧元。
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日元同样迎来反弹,周四报142.59日元兑1美元,本月累计升值超5%。熟悉交易情况的外汇交易员透露,近期日元疲软与头寸平仓及月末企业资金流动有关。德意志银行预计日元将升至115日元兑1美元。
“相当一部分战术性头寸已被清理出局,”巴克莱银行驻伦敦的G10外汇交易联席主管杰里·米尼尔表示。到周二和周三,市场参与者已“回归并准备对极端走势进行反向操作”。