特朗普在关税战中摇摆不定 中国占据上风——彭博社

Richard Frost, Mary Hui, Denise Wee

香港一家沙发店利用贸易战向购物者提供折扣。

摄影师：Mary Hui/彭博社 在本周的香港版中，我们关注这座城市在中美贸易战中的处境，并评价中环一家新开的法国餐厅。

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无视噪音

大约三周前，当中国对唐纳德·特朗普145%的关税进行报复时，香港股市遭受了最严重的打击。恒生指数一天内暴跌13%，帮助抹去了约6200亿美元的股票价值。这些举动表明，中国将成为特朗普和习近平之间不断升级的战斗中最大的输家。

然而，这种恐慌性抛售似乎是在错误的方向上蜂拥，至少目前是这样。特朗普——受到金融市场、商业领袖和高级顾问关于对中国实际贸易禁运的国内影响的警告困扰——现在正寻求从他的激进立场上退下来。

周二，这位美国领导人表示，他愿意“大幅”削减对中国145%的关税。随后，特朗普表示，他可能会在未来两到三周内宣布包括中国在内的国家的关税税率。同时，他表示最终期限将取决于北京是否参与。

尽管习近平希望降低关税，但他也并不急于与如此反复无常的领导人进行谈判。毕竟，这是一个自20世纪50年代以来就坚持制定五年计划来指导经济发展的国家。习近平本周访问越南、马来西亚和柬埔寨期间，通过推广"亚洲大家庭“理念，巧妙利用了该地区对美国日益增长的警惕。投资者也重燃对中国市场的热情：恒生指数自全球最大规模抛售中反弹11%，资金流入推动港元兑美元汇率升至四年高位。这表明在美国投资者应对特朗普政策反复之际，中国稳健审慎的策略正在奏效。

就香港而言，这并非首次置身于大国博弈之中。20世纪50年代中国参加朝鲜战争后，联合国对华实施集体贸易禁运，香港由此开始了从转口港向工业化的转型。作为英国殖民地，香港当时也跟随制裁。正如当年政府年报所述：“毫不夸张地说，朝鲜战争及其引发的国际事件使香港陷入了经济上的绝境。”

尽管各国在1953年朝鲜停战协定签署后解除了禁运，但美国一直维持制裁直至1972年（中国则保持孤立状态）。得益于大量逃离中国动荡的难民涌入，香港转型成为东亚的制造业中心。到1960年代，美国已成为香港从玩具到服装等商品出口的最大市场。1970年代，这座城市成为众多跨国企业的生产基地。1978年中国改革开放后，香港制造商开始将工厂北迁至内地，为服务业成为香港支柱产业奠定基础。

1975年香港某收音机工厂的工人。摄影师：罗兰·沙伊德曼/图片联盟/盖蒂图片社在当前贸易战中，香港处于特殊地位——可免税进口中美两国商品，这（必然）将为灰色市场贸易创造机会。但由于被划入中国大陆关税区，直接对美航运将面临高额关税。因此香港邮政已停止海运寄往美国的邮包服务，并将于本周日起暂停空邮服务。敦豪速递本周暂停了高价值货物对美运输，联邦快递则维持正常运营。

尽管香港经济持续低迷——零售额已连续12个月同比下滑——部分企业正试图利用当前僵局获利。湾仔一家家具店在门面挂起巨幅横幅，以中美国旗交织撒满金币为背景，中英文双语写着"关税大战·疯狂促销”。店员表示已有路人驻足拍摄海报，很快会登上小红书——中国游客青睐的类Instagram应用。

虽然这家沙发零售商不主攻美国市场且未直接受特朗普关税影响，但生意一直不景气，希望通过降价刺激销量。

“对我们而言，这反而可能成为机遇。“该店市场部员工表示。——Richard Frost与Mary Hui联合报道

分析师界的奥斯卡

请奏响鼓点。在Extel最新年度亚洲研究团队排行榜（前身为《机构投资者》奖项，被誉为金融界奥斯卡）中，摩根士丹利、摩根大通、瑞银和美国银行在3600位投资组合经理与分析师的投票中并列第一。虽然有一份25页PDF说明评选方法，但加权计算显示摩根士丹利实际略胜一筹。恭喜所有获奖者。——Kiuyan Wong报道

摩根士丹利荣登除日本外亚洲研究榜首，调查显示

此外，摩根士丹利、摩根大通、瑞银、美国银行在佣金制团队排名中并列第一

来源：Extel

食评：温馨法式小馆

Babette Social Eatery，这家一月份在中环开业的小餐馆提供旨在填补休闲小酒馆与高级餐饮之间空白的法式料理。

Babette餐厅位于德辅道中。来源：Studio Parabolica/Babette根据我的体验，Babette实现了这个目标。某个周三晚上我与友人前往时，餐厅座无虚席。我们点了慢炖牛小排配土豆泥和蘑菇（398港元）以及烤乌头鱼（318港元），两道菜都令人满意。餐厅还提供多款分享菜式，包括整只白切黄油鸡配时蔬米饭（688港元）。

后来与联合创始人兼行政总厨谢霆锋（曾任职于米其林星级法餐厅Amber和Louise）交流时，他告诉我Babette的灵感源自与朋友们的对话——大家都在寻找价格亲民的优质用餐场所。谢霆锋的合伙人还经营着威灵顿街的法式三明治店Croque。

我们这顿晚餐消费1800港元（232美元），包含两道主菜、三份小食、几瓶气泡水和一瓶黑皮诺葡萄酒。菜单选择虽不繁多，但菜品制作精良且分量适中。由于已经十分饱足，我们跳过了甜品环节。

白切黄鸡摄影师：Iuliia Uzhegova/Babette**氛围：**环境友好轻松又不失优雅。

**适合商务洽谈吗？**由于餐厅面积较小且桌距紧凑（仅设32个座位，我们当时坐在吧台），不适合正式会议。

**必点推荐：**除了前文提到的菜品，油封韭葱配烤榛子（128港元）的酥脆口感令人回味，招牌溏心有机蛋配玉米脆皮火腿（148港元）也值得一试。

**实用信息：**餐厅位于中环德辅道中173号南丰大厦地面层，可通过此链接预订。午市套餐提供两道菜198港元/三道菜248港元选择，营业时间为每日中午12:00-14:30及晚间18:00-23:00。——Denise Wee

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