英伟达合作伙伴SK海力士预警关税政策或引发市场波动 - 彭博社
Yoolim Lee
SK海力士公司股价自年初以来仅上涨约4%。
摄影师：赵成俊/彭博社SK海力士公司警告称，尽管大型科技公司对AI存储芯片的需求保持韧性，但2025年下半年市场波动性可能加剧，这反映出美国关税政策带来的不确定性。
这家韩国公司周四公布，受特朗普关税政策前的囤货行为推动，其三月季度营业利润同比激增158%，超出预期。海力士维持其高带宽内存（HBM）需求将翻倍的预测，这类内存对英伟达公司的AI加速器至关重要，而这些加速器又驱动着微软公司和亚马逊公司等建造的大型数据中心。
里昂证券韩国分析师Sanjeev Rana表示，SK海力士维持HBM出货量增长指引令人鼓舞。“每个人心中的关键问题是：‘关税政策将如何影响今年晚些时候的科技需求？’”
该公司股价周四上午在首尔下跌1.3%。
SK海力士公司12层HBM3E存储芯片。摄影师：赵成俊/彭博社首席财务官金宇贤在财报电话会议上告诉分析师：“目前很难评估美国关税政策的影响。”
他表示，虽然美国客户约占公司收入的60%，但直接出口到美国的比例“并不那么高”，因为运往客户的内存产品通常目的地并非美国。
据这家总部位于韩国利川的公司称，DeepSeek的低成本模型已推动全球企业和政府加大对AI基础设施的投资。一位高管表示：“这让我们确信，HBM（高带宽内存）需求的长期强劲增长毋庸置疑。”
在三月季度，SK海力士公布运营收入达7.44万亿韩元（合52亿美元），超出预期，营收同比增长42%。由于客户要求加速交付先进芯片及用于PC和智能手机的内存产品，该公司创下历史第二高的季度业绩，紧随上一季度创纪录的营收和运营利润之后。
SK海力士2025年第一季度业绩创历史第二高
受AI热潮推动，营收和运营利润均超预期
来源：SK海力士，彭博社
但全球企业正为美国关税、AI芯片出口限制以及中国对稀有金属的管控可能导致需求放缓做准备。微软已缩减全球数据中心项目，分析师称亚马逊也暂停了部分数据中心的租赁。
这减缓了SK海力士股票的上涨势头。其股价在过去两年翻倍后，目前仅上涨3%。
SK海力士表示今年将维持谨慎的资本支出计划。即便三星电子和美光科技正集中资源争夺利润丰厚的人工智能内存市场份额。
SK海力士称，12层HBM3E内存）——该公司AI内存战略的基石——的销售额预计将在第二季度增长至占HBM3E总收入的半数以上。该芯片是目前市场上与英伟达图形处理器配合使用的最先进HBM产品。