日本央行观察人士预计加息将推迟——彭博社

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彭博调查显示，在美国总统特朗普的关税措施令经济前景蒙阴后，日本央行观察家们预测加息将推迟且周期终点利率水平更低。

调查显示，所有54位经济学家均预计5月1日结束的为期两天的会议上政策不会改变。预计9月前加息的比例从上次调查的89%骤降至45%。7月和10月成为下次行动最热门的时间选择，各占约25%，而预计1月加息的比例几乎翻了两番至15%。

分析师对本轮周期终点利率的预期从3月调查的1.25%回落至1%，表明他们预计当前0.5%的基准利率还将上调两次。

日本央行观察家对加息时机的预测趋于分散

来源：彭博社

调查结果显示加息预期更加分散，反映出植田和男领导下的央行自去年3月以来三次加息后必须面对的不确定性加剧。约83%的受访者认为，受美国关税影响，日本央行可能在2025年剩余时间内完全不加息。

法国巴黎银行日本首席经济学家Ryutaro Kono在调查回复中写道：“日本央行必须高度关注经济下行风险，放缓的可能性很高。今年进一步加息的可能性已经下降。”

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调查显示，约90%的受访者认为美国关税措施将推迟日本央行加息时机，近70%表示日本经济可能陷入衰退。

与此同时，包括法国巴黎银行的河野在内的多数分析师预计，由于美国施压要求日本不要故意压低日元汇率等因素，央行将保持政策正常化立场。日本央行还面临持续的通胀压力，消费者物价涨幅已连续三年达到或超过2%的目标水平。

“我不认为他们会放弃政策正常化，”长期观察日本央行的资深人士、大和证券前执行经济学家岩下真理表示，“根据美国政府的看法，仍有可能提前加息。”

特朗普此前警告不要操纵日元汇率以获取贸易优势。美国财政部长斯科特·贝森特与日本财务大臣加藤胜信预计将于本周在华盛顿会晤，外汇交易员将密切关注双方表态。

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过去一个月，随着对避险资产的需求激增，日元对美元汇率迅速走强。这一转变将缓解日本严重的通胀压力，该国高度依赖能源、食品和商品进口。日元升值还可能侵蚀大企业的利润，这些企业在过去两年已同意实施三十多年来最大幅度的薪资增长。

德勤财务咨询首席经济学家Yuki Masujima表示：“我不认为日本央行会提前加息时间，因为这可能过度加速日元升值。强势日元将降低企业利润和入境消费。”

本周早些时候，日元兑美元汇率触及139.89的七个月高点。调查显示，可能引发日本央行对加息保持警惕的日元汇率中位数为130。

由于市场普遍预期央行将在5月1日维持利率不变，日本央行观察人士将更加关注与政策声明同时发布的季度经济报告。调查显示，经济学家预计2025财年经济增长预测将从之前的1.1%下调至0.7%，其余预测与三个月前大致相同。