外国竞标者对国债拍卖兴趣未受关税风波影响——彭博社

美国华盛顿特区的财政部大楼。

摄影师：肯特·西村/彭博社根据美国财政部周三公布的数据，自特朗普政府于4月2日公布全面关税议程以来，美国长期国债的首批拍卖吸引了接近平均水平的外国买家参与。

4月8日、9日和10日进行的3年期、10年期和30年期国债拍卖（当时收益率正在飙升）加剧了市场对特朗普总统贸易政策可能削弱全球对美国国债等资产需求的担忧。

在4月9日390亿美元的10年期国债拍卖中，外国和国际实体获得了18.4%的份额；在4月10日220亿美元的30年期国债拍卖中，这一比例为10.6%。两项占比均高于3月但低于2月水平。自2024年1月以来，该类买家在10年期和30年期国债拍卖中的平均占比分别为13.9%和10.7%。

美国国债拍卖对外国及国际实体的分配比例

数据来源：美国财政部，彭博社

这些数据基本印证了财政部长斯科特·贝森特4月14日的评论——关于收益率飙升现象，贝森特指出10年期和30年期国债的外国需求实际有所增加。他表示债券市场低迷的主因是去杠杆化操作，而非外国投资者抛售。

拍卖结束后数分钟公布的指标显示市场无异常。具体而言，竞标参与数据显示一级交易商在10年期和30年期国债拍卖中获得的份额较3月份减少，这反映出投资者需求有所改善。

但4月8日3年期国债拍卖收益率远超预期（表明投资者持谨慎态度），引发抛售潮，导致10年期和30年期国债在后续拍卖前进一步贬值。不过这两期国债最终中标收益率仍低于预期。

美国财政部周三发布的详细数据显示，每场拍卖会向七类买家分配的比例。其中三类买家——投资基金、交易商与经纪商、外国及国际机构——历来占总分配量的95%以上，而投资基金通常获得超过60%的份额。