加拿大丰业银行经济学家抨击两大主要政党竞选纲领——彭博社

加拿大总理兼自由党领袖马克·卡尼（前景）在选举辩论中发言，右侧聆听的是保守党领袖皮埃尔·普瓦列弗。画面中还包括魁北克集团领袖伊夫-弗朗索瓦·布朗谢和新民主党领袖贾格米特·辛格。

摄影师：肖恩·基尔帕特里克/加拿大通讯社加拿大一家大型贷款机构的经济学家对该国主要政党在选举中提出的财政计划提出了质疑。

加拿大丰业银行经济学家德里克·霍尔特和丽贝卡·杨分别发布报告，对近日公布的保守党和自由党支出计划所采用的假设提出疑问。

杨的分析报告批评了保守党计划中使用的所谓"动态评分"——即假设通过减税和放松监管能释放大量投资和经济活动，从而获得巨额财政收入。

她表示，该党预期"五年内将产出提高5000亿美元，这意味着实际GDP年增长率将达到4%左右"。这远高于彭博社调查分析师预测的未来三年1.7%的平均增速。

国际货币基金组织周二下调了其增长预期，经济学家们也已开始下调对加拿大的增长预测。

“两党均未在财政紧缩政策上展开竞选，”杨写道，并补充称保守党领袖皮埃尔·波利耶夫的赤字“略低于”议会预算官员三月份预测的基线——前提是纳入乐观的收入假设。若排除这些假设，加拿大的财政状况将更为恶化。

保守党纲领预计到2028-29财年将出现1006亿加元（724亿美元）赤字，但该数字包含动态收入项。根据丰业银行分析，若不计此项，该党未来四年计划赤字将接近1560亿加元，而同期自由党的财政缺口预计为2250亿加元。

选举承诺打破财政平衡 各党以支出换选票

（单位：十亿加元）加拿大财政赤字预测

数据来源：加拿大议会预算办公室、加拿大保守党、加拿大自由党、丰业银行经济研究部

两党均预测本财年将获得200亿加元报复性关税收入——鉴于总理马克·卡尼上周已宣布部分豁免条款，这一数字恐难实现。双方都寄望于提升联邦政府效能：卡尼承诺通过提高生产力和项目审查节省320亿加元，波利耶夫则预计减少咨询支出可节约235亿加元。

“坦率地说，这些全是虚构的数字和承诺，”霍尔特写道。他指出，卡尼的计划假设需要应对由美国总统唐纳德·特朗普的贸易战引发的长期国家危机，同时却忽视了由此导致的经济放缓。

“我个人更担心的是，通过假设一场永久性危机，并在过程中缺乏财政灵活性，再次过度实施财政刺激，”他补充道。

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霍尔特还批评政客们在竞选活动如此后期才提出他们的支出计划——而且是在4月28日选举的提前投票已于上周开始之后。

“这很可耻，”他说。“我不喜欢看到选民以这种方式被操纵。”

政策选择决定加拿大选举后的债务路径

累计赤字占GDP的百分比

来源：丰业银行经济部、加拿大财政部、议会预算官、加拿大保守党、加拿大自由党

前议会预算官、现任财政研究与民主研究所所长兼首席执行官的凯文·佩奇，指出在他对这些计划的评估中，两者都没有考虑到美国关税和全球余波的经济影响。

他警告称，在经济因贸易战和高度不确定性而疲软的时期削减赤字，正如保守党所提议的那样，这种做法并不常见，对于信用评级较高的发达经济体来说通常也不可取。

佩奇还质疑该党使用的动态评分法，并表示与财政部的一条经验法则相比，保守党的假设过于乐观。财政部的经验法则认为，实际GDP每增长1%，一年后赤字将减少50亿至60亿加元。

在给投资者的一份报告中，加拿大皇家银行多米尼克证券公司的策略师杰森·道和西蒙·迪利也对两党在预测中所做的假设提出了警告，指出自由党的"政府效率提升带来的不透明节省"和保守党将"政策变化带来的经济增长算作收入"的做法。

“无论选举结果如何，净债券发行量都很可能创下历史新高，“他们补充道。