瑞银再次下调美元预期，称美中关系是美元走势关键——彭博社
Anya Andrianova
瑞银集团旗下一家机构在不到两个月内第二次下调美元预期，指出美元走势取决于美中贸易对峙的结果。
瑞银投资银行的Shahab Jalinoos、Alvise Marino和Vassili Serebriakov表示，特朗普总统关税政策对美国资本流动的负面影响超出预期。这三位策略师在3月对全球储备货币转为看空后，周三进一步强化了对欧元、日元等其他避险货币的乐观预期。
“市场现在更强烈关注美国自身将因激进关税遭受的损害，甚至超过那些向美国出口的国家，”Jalinoos在接受采访时表示。“因此实际上，美元目前已经从避险资产转变为风险偏好型货币。”
瑞银投资下调年底美元预期
来源：瑞银投资银行
瑞银策略师预计到年底欧元兑美元将升至1.23（周三约为1.13），日元兑美元在此期间将从当前近143的水平升至130。
彭博美元即期指数今年迄今下跌约6%——本周早些时候特朗普威胁解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔后，该指数触及2023年12月以来最低水平，引发对央行独立性的质疑。美国贸易政策加剧了经济衰退风险，催生"抛售美国“交易。
美元指数周三反弹上涨0.4%，此前有报道称美国考虑减免对华关税，且特朗普缓和了对鲍威尔的批评言论，表示无意撤换这位美联储主席。受此消息影响，澳元涨幅高达1.1%，而日元和瑞士法郎在十国集团货币中表现垫底。
“只要中美贸易对峙持续，美元在资本流动方面就会持续承压，”策略师在报告中写道，“当前最突出的问题仍是与中国完全脱钩的态势，以及缺乏快速解决欧盟非关税壁垒的有效手段。”
“市场正处于价格发现阶段，试图确定美元汇率和利差达到何种水平才能提供足够的风险溢价，以证明持有美国资产的合理性，”他们补充道。
尽管对美元走势不乐观，但部分技术指标和市场仓位显示看空押注已过度扩张。法国农业信贷银行外汇策略主管Valentin Marinov表示，本季度美元近期的跌势可能会有所缓解。
即便如此，瑞银策略师写道：“在现代时期，将全球安全资产转变为实质上具有风险性的资产，这种特征的转变尚无先例。”“这导致任何被视为可行安全资产替代品的资产都呈现出无情的强势。”