欧洲垃圾债券市场重启，数周来首现交易——彭博社

欧洲垃圾债券市场在经历了数周关税引发的波动后重新开放，自四月初以来首次迎来新债发行。

意大利游戏公司Lottomatica集团于周三开始营销6亿欧元（6.84亿美元）优先担保票据，此时正值美国总统特朗普对华语气软化及美联储主席鲍威尔言论引发跨资产反弹之际。

更多借款人可能效仿。追踪欧洲垃圾级公司违约保险成本的iTraxx交叉指数——信用压力的关键指标——周三创下自4月14日以来最大单日跌幅。

摩根大通欧洲、非洲和中东杠杆融资资本市场主管本·汤普森表示：“目前市场情绪仍极易受新闻头条驱动。过去48小时由于鲍威尔和中国关税方面的和解声明，市场背景显著改善。虽然有多笔高收益债蓄势待发，但发行人因担心新闻风向可能一夜突变而迟迟不愿入场。”

自特朗普4月2日宣布加征关税后，全球垃圾债市场遭遇猛烈抛售，信用恐慌指标飙升至2023年3月银行业危机以来最高水平。彭博泛欧高收益债券指数利差暴增逾100个基点，触及近18个月峰值。

本周市场情绪的转变对于即将面临债务到期的借款人以及那些已承诺提供融资或寻求承销新交易的银行来说是个好消息。

“随着市场波动趋于平稳，我预计高收益债券发行将恢复，“EFG资产管理公司投资组合经理马克·雷明顿表示，“许多发行人需要进入市场进行再融资。鉴于宏观经济背景的不确定性，许多借款人可能会希望现在就完成交易，而不是拖延。”

正在筹备中的承销收购债务方案包括为Flutter Entertainment Plc收购Playtech Plc意大利博彩业务提供支持的25亿欧元高收益债券，以及为Sycamore收购Walgreens Boots Alliance Inc.旗下Boots部分业务提供支持的42.5亿美元债券和贷款，这是更大规模的私有化交易的一部分。

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杠杆金融市场的贷款机构已经因关税引发的动荡错失了一些新供应。KKR为其收购Karo Healthcare的交易签署了直接贷款协议，避开了最初选定的承销银行。

市场震荡导致美国债务发行陷入停滞，而借款人也撤回了欧洲杠杆金融市场的交易。

乐透马蒂卡是自丹麦风力涡轮机安装公司FairWind A/S于4月4日发行7500万欧元债券以来，首家进入欧洲市场的垃圾级借款人。与此同时，自关税公告发布后，美国已出现几笔交易，涉及能源公司Venture Global Plaquemines Lng和Excelerate Energy LP。一项40亿美元的垃圾债券发行计划正在进行中，旨在为QXO公司收购Beacon Roofing Supply公司提供资金支持。

乐透马蒂卡的新债券预计将支付更高的利率，初步定价讨论为5.25%。根据彭博汇编的数据，其当前未偿还的2030年6月到期债券在周三的报价为4.66%。