KKR放弃为Karo私募贷款进行银行承销交易——彭博社
Claire Ruckin, Silas Brown
KKR为收购Karo Healthcare项目直接与定向贷款机构签约，放弃了最初选定的银行承销贷款方案。
知情人士透露，阿波罗全球管理公司在提出替代原有银团贷款方案后，正主导私人信贷机构参与交易。
据知情人士称，由高盛资产管理、CVC资本、摩根大通、杰富瑞集团及KKR自有信贷部门组成的定向贷款联盟签署协议，将提供约11亿欧元（13亿美元）混合层级贷款（结合次级与优先债务）。其中一位人士补充，该贷款以99.5欧分的初始价格发行，利率为Euribor基准上浮475个基点。
虽然利差高于银行提供的贷款方案，但私人信贷使KKR得以规避当前全球债务市场因关税引发的剧烈波动——这种波动已导致部分银团交易停滞。定向贷款机构正将市场动荡转化为获取更多杠杆债务业务的机遇。
知情人士表示，包括花旗集团、杰富瑞金融集团、法国巴黎银行和汇丰控股在内的银行，连同KKR资本市场原已筹备12.75亿欧元融资，其中约11亿欧元为定期贷款，1.75亿欧元为未提取信用额度。
该私募股权公司及所有贷款方均拒绝置评或未立即回应评论请求。
通过从承销商转向直接贷款机构，KKR正在颠覆通常由承销银行同时分销债务的惯例。例如，巴克莱银行、花旗集团和KKR资本市场部本月承销并计划出售约17亿美元债务，用于KKR收购OSTTRA。
尽管美国对主要贸易伙伴时断时续的关税政策带来不确定性，导致节奏放缓，但本月银行仍在继续承销收购交易。不过部分机构已拒绝加入贷款银团：摩根士丹利虽就出售事宜为所有者EQT AB提供咨询，并与杰富瑞合作提供捆绑融资，但仍拒绝参与Karo的承销。