波音(BA)盈利超预期，现金流状况改善 - 彭博社

Julie Johnsson

2025-04-23

4月15日，华盛顿州伦顿波音制造工厂内的737 Max机身。

摄影师：David Ryder/彭博社波音公司公布的第一季度业绩超出华尔街预期，为这家陷入困境的飞机制造商提供了更稳定的运营基础，以应对导致出口受阻的全球贸易乱局。

波音周三在声明中表示，在截至3月31日的三个月里，随着飞机产量提升，该公司消耗了23亿美元自由现金流。根据彭博汇编数据，这优于分析师预测的34亿美元资金消耗。经调整后每股亏损49美分，为一年多来最小亏损幅度。

波音股价在美股盘前交易中大涨4.6%。截至周二，该股年内累计下跌8.2%，与道琼斯工业平均指数跌幅相当。

首席执行官凯利·奥特伯格将2025年称为"我们的转型之年"，表示公司正按计划在未来几个月内将摇钱树737 Max的月产量提升至美国监管规定的38架上限。公司还将在"晚些时候"寻求增产至42架的许可，此举有助于补充因近期罢工和制造危机消耗的现金流。

与此同时，波音仍面临特朗普总统关税政策的影响，对华飞机交付已陷入停滞——中国是全球仅次于美国的第二大航空市场。奥特伯格此前警告称，供应商也可能卷入贸易争端，可能导致成本上升和飞机生产延迟。

“虽然我们正密切关注全球贸易动态，但得益于年初的良好开局、持续增长的飞机需求，以及我们产品与服务近五千亿美元的积压订单，公司具备应对当前环境的充分灵活性，”奥尔特伯格在致员工信中表示。

波音公司强调，当前财报数据“仅反映截至3月31日已生效的关税影响”。

波音首席执行官凯利·奥尔特伯格摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社这家自2021年中旬便持续亏损的航空巨头，刚刚度过了其百年历史中最艰难的年份。继2024年初几近灾难性事故引发的生产混乱和高管层洗牌后，去年底公司又经历了员工大罢工的严峻考验。

波音商用飞机与防务部门业绩均有所改善，其中防务部门实现1.55亿美元运营利润，利润率达2.5%。飞机部门运营亏损收窄至5.37亿美元。

“这对公司而言是份亮眼答卷，”梅利乌斯研究公司分析师斯科特·米库斯评价道，“作为投资者，会对这份财报相当满意。”

米库斯表示，尽管如此，股价仍可能波动，取决于高管们稍后在与分析师的电话会议上就关税影响、波音暂停向中国交付飞机以及提高737生产率的计划所发表的言论。

奥特伯格称，波音已成功减少所谓"工序错位"（即生产流程未按顺序进行的行业术语）。公司还持续推进737-7、737-10和777-9机型的认证工作，但CEO未提供这些机型投入商业运营的具体时间表。

CEO表示，总体而言波音正在制造更高质量的飞机，并以"更可预测的方式"交付。他重申，如果工厂保持稳定，波音今年仍有望将787梦想飞机的月产量提高到7架。

作为美国最大出口商，波音正因特朗普不断变化的贸易政策对美国经济造成的冲击而受到影响。彭博社上周报道，在北京为反制华盛顿更高关税而实施125%关税后，中国航空公司已暂停接收飞机——这导致飞机价格翻倍以上。

周二特朗普在市场动荡中释放软化对华关税立场的信号，表示若两国达成协议将降低关税。

同日波音宣布以106亿美元现金将其飞行导航部门和其他数字资产出售给Thoma Bravo，这是奥特伯格上任后首次重大资产调整，为公司注入了可观现金流。