关税冲击标普500成分股 企业CEO悲观情绪堪比金融危机——彭博社

纽约纳斯达克市场站点。

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg自金融危机以来，美国企业在财报电话会议中对经济状况的悲观程度前所未见，这对试图评估唐纳德·特朗普贸易战将给股市带来多少更多痛苦的投资者而言是个不祥之兆。

根据美国银行对首批财报电话会议的分析，本财报季关于宏观经济状况的正面与负面评论比例已远低于平均水平，并可能创下2009年以来最差纪录。

来源：Bloomberg财报季通常是股市的利好时期，但随着标普500指数较2月历史高点下跌近15%，投资者准备应对特朗普试图改写全球贸易规则带来的影响，此次财报季的风险可谓前所未有。对于利润与经济波动更紧密相关的企业，如汽车制造商和运输公司，情况尤其如此。

一些高管正艰难评估白宫快速变化的政策对其业务的影响。这进一步给美股带来压力，由于经济衰退风险上升以及特朗普关税导致通胀再度抬头，美股近日可能再度跌向熊市。

开盘前：特朗普示好但交易员警惕虚晃一枪

“几乎每位企业CEO都在下调展望，“资深市场策略师吉姆·保尔森表示，“企业界的预警声浪正在升级。”

阿斯麦控股公司警告称，其无法量化关税政策对半导体行业的颠覆性影响。达美航空因全球贸易不确定性撤回全年财务指引，金佰利公司则以贸易战对成本影响存在变数为由，调降了年度利润预期。

下调指引潮

彭博情报数据显示，本季度迄今，标普500指数成分股中27%的企业下调了2025年指引，仅9%上调预期。

花旗集团汇编数据显示，汽车制造商预期最为黯淡，4月份将未来12个月盈利展望平均下调约9%。相反，生产食品等必需品的公司（这类企业通常在衰退中表现较好）最为乐观，其盈利预估平均超1%。

花旗交易策略团队指出，下调指引的企业正遭受惩罚，而超预期企业的回报有限。该行数据显示，下调预测的企业次日平均下跌4.8%，维持或上调指引的企业则平均上涨1%。

美国银行预测，由于企业避免提供指引，可能会出现“信息真空”，这与他们在新冠疫情时期的行为类似。

“鉴于所有的不确定性，企业提供指引将具有挑战性，”道富银行宏观多资产策略师凯拉·塞德表示。“这对投资者意味着，双向风险将持续存在，且波动性可能持续，直到关税谈判更加明确地展开。”

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