欧洲央行预测今年年底工资增长将大幅放缓 - 彭博社

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欧洲央行衡量未来薪资增长的主要指标持续显示2025年将出现大幅放缓，这强化了通胀将进一步回落的市场预期，可能为更多降息铺平道路。

欧洲央行周三发布的薪资追踪指标预测，第四季度薪资年增长率将为1.6%。该数值略高于3月份预测的1.5%，与去年录得的5.3%峰值相去甚远。

欧洲央行薪资指标预示2025年将急剧放缓

数据来源：欧洲央行

本月欧洲央行第七次下调借贷成本，但由于官员所称美国贸易政策"异常"的不确定性，未承诺后续行动。3月通胀率放缓至2.2%，行长拉加德表示实现2%目标的任务"接近完成"。

薪资占比重大的服务业价格仍在快速上涨，但近月涨幅已趋平稳。拉加德称"薪资增长正逐步缓和"。

欧洲央行周二发布的调查佐证了这一观点：更多企业相信薪资增长将进一步放缓——2025年和2026年将分别降至3%和2.5%，低于2024年的4.3%。央行表示2025年预测值较前期调查低0.5个百分点。

最新达成的薪资协议支持这一观点。在德国，代表约250万公共部门员工的工会同意今年加薪3%，2026年加薪2.8%，称这是“困难时期达成的艰难协议”。这一水平被普遍认为与物价稳定目标相符。

投资者预测欧洲央行将进一步降息，部分原因是全球贸易的不确定性和欧元走强。前景恶化也可能使工会更难推动令央行担忧的薪资协议。