SAP股价即将大涨：因利润率表现强劲，ADR上涨7%——彭博社

Christina Kyriasoglou

2025-04-23

SAP的利润在第一季度超过了分析师的预期，尽管云收入增长略低于预期。

根据这家位于沃尔多夫的公司周二晚间公布的数据，按固定汇率计算，调整后的营业利润增长了58%，达到25亿欧元。云收入按固定汇率计算增长了26%，达到49.9亿欧元。分析师此前预期为50.5亿欧元。

在盘后华尔街交易中，SAP的美国存托凭证(ADR)上涨了7%。

彭博情报分析师Anurag Rana指出：“SAP调整后的营业利润率为7.2%，比市场共识高出约250个基点。这表明过去两到三年向云计算的积极转型正在见效。”然而，在收入增长方面，沃尔多夫的公司略微未达预期。

集团首席执行官Christian Klein表示：“按货币调整计算，当前云积压订单增长了29%。尽管处于不确定时期，SAP的业务模式仍保持韧性，其中86%的收入具有更好的可预测性。”

首席财务官Dominik Asam强调，这些成绩也证明了成本控制的有效性。“尽管这一强劲发展增强了我们的信心，但我们始终关注更广泛的环境，并对今年剩余时间保持警惕，以确保继续保障利润和现金流。”

虽然SAP并未直接受到美国关税的影响，但其客户可能已对经济不确定性作出反应。

摩根士丹利本月对30家SAP经销商进行的调查显示，第一季度无论是许可业务还是云订阅业务的增长均有所放缓。其中最大的阻力主要来自美国，这是该公司最大的市场。