SAP利润超预期，尽管云业务收入令人失望 - 彭博社

Christina Kyriasoglou

2025-04-23

SAP德国沃尔多夫总部大楼

摄影师：Alex Kraus/彭博社SAP公司第一季度利润超出分析师预期，尽管其备受关注的云软件收入略低于预测。

这家总部位于德国沃尔多夫的企业周二在声明中表示，按固定汇率计算，调整后营业利润增长58%至25亿欧元（29亿美元）。云收入按固定汇率计算增长26%至49.9亿欧元，略低于50.5亿欧元的预期值。

SAP的企业资源规划软件（用于财务核算、采购和人力资源管理）通常要求客户签订长期合约，从而形成稳定收入流。去年该公司85%销售额来自经常性收入，这使其免受特朗普政府全面关税政策引发的经济波动影响。

2024年初，SAP还启动了包含裁员计划的业务重组，此举有效提升了盈利能力。

SAP确认维持2025年云收入216亿至219亿欧元的预期目标，但同时表示"当前动态市场环境意味着不确定性增加且能见度降低"。

反映未来12个月待确认收入的云业务未完成订单量，按固定汇率计算增长29%至182亿欧元。

SAP美国存托凭证在盘后交易中上涨。该股早前在法兰克福市场下跌3.3%至218.50欧元，使过去一年的累计收益收窄至32%。上月SAP市值已超越诺和诺德与路威酩轩集团。

尽管SAP未直接受到美国关税影响，但其客户可能已开始对经济不确定性作出反应。摩根士丹利分析师本月对30家SAP经销商进行的调查显示，其软件许可和云订阅业务一季度增速均出现放缓，这一放缓主要源于其最大市场美国。

在周二晚间的电话会议中，首席财务官多米尼克·阿萨姆表示，升级的贸易战可能导致"严重的全球衰退"。

“需要强调的是，我们的展望并非基于这种不利情景，而是假设汇率与往年保持一致，“他说道，“鉴于局势升级风险，我们将继续全力专注纪律性执行和保障，既守住利润底线也确保自由现金流。”

首席执行官克里斯蒂安·克莱因表示所有人都在密切关注未来90天的事态发展。

克莱因将公司向基于订阅的云业务模式转型作为首要任务，该模式下客户平均支出更高。在其领导下，公司正大力推广云端人工智能业务服务，以激励客户从传统本地服务器迁移。

与Salesforce Inc.竞争的SAP，相比其他欧洲科技巨头受美国贸易壁垒直接影响较小。直到去年10月仍是欧洲市值最高科技公司的ASML Holding NV，上周公布的一季度订单比预期低近10亿欧元，并警告近期关税公告的影响尚不明确。