一家小公司因收购Solana策略迎来股价暴涨325%——彭博社
Suvashree Ghosh
2022年纽约哈德逊城市广场的Solana Space零售店。
摄影师:Gabby Jones/彭博社 Suvashree Ghosh评估了将上市公司转变为加密货币储蓄罐的最新尝试中固有的风险。
塞勒策略的Solana变体
由Michael Saylor领导的MicroStrategy比特币积累计划正吸引越来越多追随者。在波动性数字资产表现超越股票之际,各公司纷纷效仿这一看似简单、能产生现金流的模式——通过融资购买加密代币。
然而加密货币著名的剧烈波动可能给所有参与者带来风险,包括这些上市公司的资产负债表,尤其是那些投资于SOL等小型代币的企业(SOL是Solana区块链的原生代币)。彭博汇编数据显示,SOL价格较1月创下的年内高点已下跌约50%,跌幅约为前100大加密货币指数跌幅的两倍。从需要储备更多现金以应对代币大幅抛售,到可能影响此类公司信用评级和股权估值的按市值计价损失,风险范围十分广泛。
Upexi的Solana热潮
该公司宣布计划出售股票并将所得资金用于购买SOL加密货币后,其股价应声上涨
来源:彭博社
“对加密货币行业而言,最终风险在于这些买家可能陷入财务困境,被迫清算其持有的比特币或SOL币,”对冲基金DACM联合创始人理查德·加尔文表示,并补充若采用股权或类股权融资结构则风险可控,“这些公司本质上只是在复制塞勒的策略,只要市场对这些公司的估值高于其底层资产,它们就可能持续买入。”
对于那些将战略重心从比特币转向Solana的公司而言,风险正变得更加真切。Solana区块链已成为模因币的热门选择,而这类货币极易遭遇抽地毯骗局和剧烈波动。
最新宣布此类计划的是名为Upexi Inc.的小型公司,该公司正通过加密货币做市商GSR领投的私募轮募资1亿美元用于囤积Solana代币。周一公告发布后,Upexi股价收盘暴涨超325%至9.92美元。本月初,由前Kraken高管团队控股的房地产金融公司Janover Inc.宣布购入价值1050万美元的Solana代币。这类架构瞄准传统股市投资者,他们希望通过持股公司间接涉足加密货币——这些公司的股票走势如同其持有数字资产的杠杆化投资。
比特币相比SOL是一种更具"防御性"的财政资产,后者"容易受到特殊风险和急剧下跌的影响",如果没有强大的资本缓冲,这些公司在"避险市场中容易被迫抛售资产或面临投资者抵制",数字资产主经纪商FalconX亚太区衍生品交易主管肖恩·麦克纳尔蒂表示。
Upexi首席执行官艾伦·马歇尔在给彭博社的邮件中表示:“在完成融资后,公司拥有约9000万美元资金推进战略。我们认为加密行业正处于长期增长阶段,我们正从优势地位进行投资”。
对于发行过可转换债券和股票等多种证券的Strategy公司而言,其风险可能比采用相似商业模式的小公司相对更低。比特币被视为加密领域的蓝筹股,因其被交易所交易基金大量持有而获得更广泛认可。不过显然,即便是比特币也并非无风险。虽然这种原始加密货币近期持续上涨,但较1月份的历史高点仍下跌约16%。
数据透视
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倾听他们的声音
“这有点讽刺,因为加密货币在某种程度上是对传统银行体系的反抗。中本聪发明比特币的部分原因是对2008年金融危机的厌恶。”
马特·莱文
《金钱那些事》通讯作者
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