标普500指数反弹令交易员担忧市场重演"查理·布朗"式行情——彭博社

在美国财政部长斯科特·贝森特表示与中国的贸易战将有所缓和后，标普500指数上涨超过2%，但午后回吐了部分涨幅。

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社华尔街专业人士对急于在周二市场反弹时重返股市的投资者发出警告：当心长期下跌趋势中的假反弹。

“我们称之为’抽走足球’的市场，“Themis Trading交易联合经理乔·萨鲁齐说，他引用了《花生漫画》中的经典桥段。“露西为查理·布朗摆好球，而他每次都上当。”

标普500指数上涨超过2%，此前美国财政部长斯科特·贝森特表示与中国的贸易战将有所缓和，但午后回吐了部分涨幅。这一走势紧随此前超过2%的下跌，当时市场担忧特朗普总统正考虑解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔。

“我认为我们现在看到的是一个前所未有的短视市场，“Piper Sandler & Co.首席投资策略师迈克尔·坎特罗维茨说。

交易员面临的问题是，此时市场可能变得难以预测。

“这是熊市的表现，“JonesTrading首席市场策略师迈克尔·奥罗克说。“这种波动性通常相当频繁，尤其是在早期阶段。”

虽然标普500指数尚未从历史高点下跌20%（即熊市定义），但它已几近触及这一门槛。目前该指数处于回调状态，较2月19日峰值下跌逾14%。

在此期间，双向大幅波动并不罕见。关键在于判断何时涨势开始超越跌势。

市场在下跌期间剧烈震荡

回调初期出现大涨大跌是常态

数据来源：彭博社

注：标普500指数从纪录高位下跌10%后50个交易日的数据

“肯定会出现反弹，但在形势明朗前很难判断底部，“萨鲁齐表示，“我认为许多长期投资者目前处于冻结状态——既不想卖出，也不愿买入。”

这种心态可以理解。标普500指数4月下跌6.3%，或将创下2022年以来最差月度表现，此前3月已下跌5.8%。谁又敢断言抛售已经结束呢？

“我们很可能进入区间震荡，“坎特罗维茨指出，“上行空间有限，因为关税仍处高位且不确定性极高，短期内这些因素不会消失。”

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这也可能解释了为何本月初以来交易量有所下降。周二标普500指数的交易量比过去30天的平均水平低了约17%，且这一数据已持续偏低约一周时间。

但若说华尔街对什么有信心，那就是这些闲置资金终将投入市场。毕竟，任何认为反弹行情会持续的投资者，都需要在起飞时迅速反应以抓住机会。

“市场波动相当剧烈，往往集中在几天内发生，“奥罗克表示，“所以那些保持纪律性在场外观望的人，那些耐心等待的投资者，一旦认为反弹即将来临，就会按捺不住想要交易、想要迅速反应。”