看跌ETF警报再起：3.73亿美元空头押注后——彭博社

一群ETF交易员正在押注股市不会出现强劲反弹，他们正为做空头寸支付溢价，并从看涨策略中撤资。

规模18亿美元的反向标普500指数ETF（代码SH）最新数据显示单日录得创纪录的3.73亿美元资金流入，该基金旨在提供与基准指数每日表现相反的回报。与此同时，旨在提供纳斯达克100指数双倍每日回报的基金QLD本周一遭遇2.77亿美元赎回，创下自4月初以来最大单日撤资。2025年才过去四个月，该基金年化资金外流速度已迈向2010年以来最糟糕水平。

“这表明投资者正变得愈发悲观，“Miller Tabak + Co首席市场策略师Matt Maley表示。

随着标普500指数经历又一周过山车行情——在彭博社报道美国财政部长斯科特·贝森特关于中美关税僵局难以为继的闭门言论后，该指数周二反弹几乎收复周一全部失地——ETF市场的警报正在拉响。

Strategas数据显示，自股市两个月前见顶以来，ETF资金整体已从对经济敏感的小盘股等领域撤离，转向黄金等避险资产。与此同时，美国银行客户上周七周来首次净卖出股票ETF，多数行业板块均呈现资金外流。

由于能够以低廉成本便捷布局美国市场，众多大小ETF投资者仍坚持买入持有股票的策略。但受唐纳德·特朗普持续贸易战及威胁美联储主席杰罗姆·鲍威尔独立性影响，市场负面情绪正在蔓延。

整体来看，标普500指数今年迄今已下跌近10%，以科技股为主的纳斯达克100指数跌幅约13%，这属于所谓”抛售美国“交易的一部分。

当然，股市冒险家并未完全消失，散户投资者仍在向杠杆策略注入资金，包括三倍做多纳斯达克100指数的ProShares UltraPro QQQ（TQQQ）以及专注于半导体行业的SOXL基金。

琼斯交易公司首席市场策略师迈克尔·奥罗克表示：“当交易者放弃这些杠杆看涨ETF转而投向杠杆看跌ETF时，我们可能接近某种中期底部。但目前看来这种转变尚未发生。”