彭博社：顶级外汇预测师Marinov称美元跌势恐将失去动力（USD）

一位顶级预测师表示，尽管全球贸易战动摇了美元作为避险货币的地位，并导致其创下至少二十年来最糟糕的年度开局，但美元跌势本季度可能有所缓解。

法国农业信贷银行外汇策略主管瓦伦丁·马里诺夫表示，由关税引发的资金撤离美国资产仍是今年关键的下行风险。根据彭博社排名，马里诺夫是第一季度对主要货币预测最准确的分析师。

瓦伦丁·马里诺夫来源：彭博电视台不过，马里诺夫认为，美国总统唐纳德·特朗普暂停部分关税的决定将有助于缓解市场对美国经济增长的担忧，并减缓资金从美国市场外流的速度，从而提振美元。此外，在他看来，随着贸易摩擦持续，其他经济体将遭受更大损失。

他表示：“在贸易战中，欧元区和日本等出口驱动型经济体的表现应该会比美国更糟，预计这将降低欧元和日元相对于美元的相对吸引力。““我们进一步认为，对美元多元化储备和去美元化的担忧被夸大了。”

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彭博美元即期指数徘徊在六个月低点附近，2025年下跌7%，是该指数自2005年推出以来最糟糕的年度开局。尽管如此，马里诺夫仍坚持他的预测，即美元将在年中从当前水平走强。

美元在2025年初走弱

来源：彭博社

他预计日元将从目前的约141日元兑1美元跌至148日元，欧元将从约1.15美元（接近2021年以来的最高水平）贬值至1.08美元。

然而，他在周二表示，由于特朗普威胁解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔而引发的美元抛售持续，可能对其货币前景构成下行风险。这也可能迫使他调整其他预测。

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今年，欧元上涨约11%，有望创下自2017年以来的最佳表现，而日元上涨约12%，有望创下自2010年以来的最强年度涨幅。在特朗普关税政策的反复影响下，每日7.5万亿美元的外汇市场波动水平激增。

欧元、日元和美元波动性飙升

一个月平价隐含波动率，季度数据

来源：彭博社

数据截至2019年6月28日，以100为基准进行标准化。

随着美国市场动荡，削弱了美国例外主义的光环，欧盟和日本那些长期持有美元的投资者现在正在抛售美国风险资产“并买入本国货币”，马里诺夫表示。他认为欧洲更高的国防支出以及日本政策制定者可能加息的预期将支撑欧元和日元。

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尽管马里诺夫认为"市场对美元抛售反应过快、过早”，但他警告风险依然存在，包括新关税可能引发更严重的通货膨胀。