格林称英国央行未来应对冲击时应考虑采取较小规模量化宽松——彭博社

梅根·格林摄影师：贝蒂·劳拉·萨帕塔/彭博社英国央行货币政策委员会成员梅根·格林表示，未来量化宽松政策可以更小规模、更有针对性地使用。此前该行在疫情期间大规模购债的做法曾引发争议。

格林周二接受彭博新闻采访时指出，英国在利兹·特拉斯首相任内（其政策曾引发市场震荡）实施的有限债券购买计划证明"完全可以更审慎地运用该工具"，她称这次干预对全球政策制定者具有"变革性启示"。

2022年，由于特拉斯减税政策导致英国国债收益率飙升，并威胁到部分养老金行业的稳定，英国央行被迫出手稳定债券市场。虽然英国央行坚称此次购债不属于量化宽松干预，但该事件表明有限度的债券购买能在迅速退出前有效防止经济受损。

“我认为这对全球量化宽松操作具有革命性意义，如果未来再次使用量化宽松，必须根据具体冲击量身定制，“格林表示，“但现在我们已掌握更精准、临时的实施方式。”

格林的表态揭示了学术界与经济界日益激烈的争论——英国央行为应对金融危机和疫情影响已购买8950亿英镑（1.2万亿美元）政府及企业债券，目前正以每年1000亿英镑的规模进行缩表，各方开始反思如何约束量化宽松的使用。

“未来我们是否应该更谨慎地使用量化宽松？”格林补充道，“我认为负债驱动型投资危机表明，确实有可能更节制地运用这一工具。”

英国央行的疫情购债计划一直饱受批评，包括许多右倾英国议员在内的批评者认为该政策助长了通胀，而量化紧缩——即逐步退出量化宽松购债——已给政府带来巨额财政成本。虽然当时格林并未参与货币政策委员会决策，但她为疫情期间的购债辩护，称当时存在"巨大的需求问题"和供应链限制。

她还表示近期市场波动不应影响英国央行利率制定者退出量化宽松的计划。部分经济学家建议央行可通过定向购债干预市场，而美联储上月已放缓量化紧缩步伐。英国央行近期也因长期债券收益率飙升等波动调整了国债出售计划。

“市场波动剧烈。但这会影响我们九月份关于量化紧缩的决策吗？我认为不会，”格林表示，“量化紧缩仍在后台运行，我们设有熔断条款——如果它确实引发市场动荡，我们会重新评估。”

通货膨胀

周二早些时候，英国央行最鹰派成员之一的格林在接受彭博电视采访时表示，美国关税政策更可能压低英国物价而非推高通胀。

她在电视采访后的另一次评论中对彭博新闻表示：“我认为关键在于汇率走势与预期不符。如果美元像近期这样持续贬值，对英国具有抑制通胀作用；但若美元转而走强，则会产生相反影响。很多问题都归结于汇率，这是当前最大的不确定性。”

尽管格林此前警告过供给受限的英国经济将制约货币政策委员会降息空间，但她同时指出需求端也面临新风险。

“过去几周我们看到更多的是全球需求遭受负面冲击，这种冲击可能压倒结构性因素，但还需继续观察。“她表示。

格林开启了英国央行多位利率决策者本周的密集发声期，包括行长贝利、首席经济学家皮尔和副行长布里登周三的公开讲话。格林在周二的采访中还提到：

• 消费低迷与储蓄高企表明利率仍处于限制性区间。“我确信我们仍保持限制性立场，可以在继续降息的同时维持这种限制性。”
• 尽管担忧四月薪资税和最低工资上调会导致裁员，但英国劳动力市场"鲜有洗牌迹象”。
• 英国央行对生产率增长的预测可能过于乐观。“我们预计生产率将在预测期内恢复至1%左右的趋势水平，但我找不到支持这种预期的有力依据，实际表现更可能低于预期。”