投资者因特朗普动荡转向黄金、日元（JPY/USD）寻求避险，而非国债——彭博社

Alice Truong

闪光的不一定都是金子。

摄影师：布伦登·索恩/彭博社交易员们正在风暴中寻找避风港。传统上，在动荡时期，人们可能会转向美元和美国国债。但对贸易战的不确定性以及担心美国总统唐纳德·特朗普可能解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔，正促使投资者将资金不投向美国资产，而是投向更可靠的黄金——金价首次飙升至每盎司3500美元，以及日元——日元兑美元自9月以来首次突破140关口。正如Kallanish Index Services的分析师李亮乐所言：“今年黄金的快速上涨告诉我，市场对美国的信心比以往任何时候都低。”

今日须知

印度与美国的贸易谈判在副总统JD·万斯的印度之行中取得了“重大进展”。白宫表示，双方已就“一项新的现代贸易协定”的谈判敲定了职权范围。对总理纳伦德拉·莫迪来说，压力在于通过与特朗普政府达成早期协议，保护亚洲第三大经济体免受全球贸易中断的影响。除非达成贸易协议，否则根据特朗普4月2日实施的关税（目前暂停90天），印度对美出口将面临高达26%的关税。

4月21日，纳伦德拉·莫迪与万斯家族在新德里会面。摄影师：新闻信息局/盖蒂图片社**尽管美国加征关税，中国4月贸易流量仍实现增长。**截至4月20日的七天内，中国港口处理了630万个集装箱，同比增长10%。特朗普政府对数十个贸易伙伴（不包括中国）实施的所谓"对等关税"延迟90天执行，可能缓解了亚洲贸易中断的冲击，并让中国有机会将货物转运至其他市场。

美国对东南亚四国太阳能产品征收最高3521%的新关税，本土制造商成为赢家。这项关税是历时一年的贸易调查的最终结果——该调查由前总统乔·拜登发起，发现柬埔寨、越南、马来西亚和泰国的太阳能制造商不当受益于政府补贴，并以低于生产成本的价格向美国倾销产品。

中国外卖行业激战正酣，京东与美团股价双双受挫。由于投资者担忧盈利能力受损，两家公司在港股市场均下跌约8%。京东正挑战行业龙头美团，而后者正计划大举进军海外市场。本周京东宣布未来三个月拟新增10万名全职骑手，并指控某未具名竞争对手胁迫配送员拒接其他平台订单。

北京美团外卖骑手。彭博社诺和诺德股价暴跌，因研究显示礼来实验性药丸在帮助患者减重和控制血糖方面的效果与Ozempic相当。该股票下跌在哥本哈根早盘交易中跌幅高达9.8%。这项研究给诺和诺德带来压力，其市值自年初以来已下跌三分之一。竞争促使Intron Health分析师Naresh Chouhan将诺和诺德2030年的销售预测下调20%，并大幅降低其股票目标价。

哈佛大学起诉多家美国机构及高层官员冻结数十亿美元联邦资金，升级了与特朗普政府的高风险对抗。该校律师在诉讼中称，政府因哈佛拒绝遵守"违宪要求"改革治理、纪律和招聘政策以及多元化项目，非法暂停了其资金。特朗普政府于4月14日暂停了22亿美元拨款，指控这所美国最古老、最富有的大学未能打击校园内的反犹太主义。

迪拜豪华房地产市场在第一季度持续繁荣，富裕买家推动价值超1000万美元的住宅创纪录销售。根据莱坊数据，2025年前三个月共售出111套住宅，总价值达19亿美元，同比增长5.7%。其中12笔交易单套价值超过2500万美元。这一激增表明迪拜房地产市场在4月全球市场动荡前需求旺盛，不过分析师现在警告未来风险。

明日须知

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随着可可价格飙升的缓解，巧克力爱好者们可以松一口气了。但在西非，为全球供应约三分之二可可的数千名小农户中，现实情况要复杂得多。彭博社记者驱车约2500公里（1553英里）穿越科特迪瓦和加纳的主要种植区。他们的发现表明，复苏之路将十分艰难。一起来看看他们穿越西非可可带的旅程。

西非的作物收成将决定全球可可价格能否回归到更可承受的水平。摄影师：叶夫根尼·马洛列特卡/彭博社### 更多彭博资讯

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