中国4月贸易增长加速 迄今未受关税影响——彭博社

中国深圳盐田国际集装箱码头。摄影师：沈启来/彭博社尽管唐纳德·特朗普实施了惩罚性高关税，中国4月贸易流量仍保持稳定。这位美国总统将许多电子产品排除在部分征税清单外，并暂停了对多数国家加征关税的计划。

截至4月20日的七天内，中国港口处理了630万标准箱货物，周一官方数据显示。根据彭博社计算，这较去年同期增长10%，标志着持续近三个月的增长态势。

中国绝大部分出口货物通过海运运输，部分高价值商品采用空运。也有部分产品通过铁路运往欧洲及亚洲邻国。

中国海运贸易上周保持稳定

总贸易量较去年同期增长

数据来源：中国交通运输部

注：统计截至2025年4月20日的周度数据

考虑到美中双方加征关税的规模，贸易持续走强令人意外。这种韧性可能还源于特朗普对数十个其他贸易伙伴实施所谓"对等关税"的90天延期，这使得亚洲贸易受干扰程度减轻，中国或许得以将货物转口至其他市场。

本月美国宣布的另一项决定将智能手机、电脑和其他电子产品排除在互征关税之外。根据兰德中国研究中心副主任杰拉德·迪皮波汇编的数据，这项豁免覆盖了超过1000亿美元的中国商品，为出口商带来了一定缓解。

贸易脱钩

澳新银行经济学家在报告中表示：“美中双边贸易将完全脱钩。”

美国对华出口将快速下降，但"美国从中国进口的下降预计会更为渐进"。他们指出：“由于可替代性程度不同，中国的反制措施可能导致美国对华贸易逆差扩大而非缩小。”

这场关税战对全球两大经济体间贸易造成更严重损害可能只是时间问题。华盛顿和北京已对大部分双边商品往来征收超过100%的关税。

中国上月大幅削减了部分美国进口商品。但截至目前，美国买家似乎仍在努力从中国采购货物——洛杉矶港预计本周就有13艘来自中国港口的货轮靠港。

洛杉矶港进口量仍处高位

本周计划从中国大陆港口抵达洛杉矶的13艘货轮

来源：洛杉矶港

注：数据截至2025年4月21日

作为美国最繁忙的集装箱门户，洛杉矶港预计本周将卸载来自各始发地的超过12万个集装箱，略低于前七天的水平，但高于今年迄今大多数周次的吞吐量。

除海运货物外，航空货运量也保持坚挺。这一现象可能得益于Temu和Shein运营的购物应用销量激增的推动。

根据分析信用卡和借记卡数据的彭博Second Measure显示，这两家企业的销售额在三四月份出现回升。

中国航空货运量同样表现韧性

来源：中国交通运输部

注：数据统计截至2025年4月20日当周

中国贸易的部分领域已开始显现压力。据财新全球援引国铁集团数据，一季度中欧班列货运量同比下降近10%。

美国消费者正抢购化妆刷、家电等商品，以应对美国政府五月起取消对价值800美元以下小包裹的关税豁免政策。

两家公司近日表示，“由于近期全球贸易规则和关税的变化”，Shein和Temu本周将提高对美国消费者的售价。5月份价格可能进一步上涨，从而抑制需求和贸易。