摩根士丹利：美国企业盈利前景罕见如此黯淡——彭博社
Farah Elbahrawy
纽约证券交易所的一名交易员图片来源：Michael Nagle/Bloomberg摩根士丹利策略师Michael Wilson表示，由于经济严重放缓的风险，分析师们正忙于下调对美国企业盈利的预期。
该策略师指出，标普500指数盈利修正幅度（即分析师预估的上调与下调比率）目前已达到罕见水平，在未出现经济衰退的情况下接近极端负值区间。
他在报告中写道：“企业面临的不确定性比疫情初期更大，这正在拖累盈利预期的修正。”
分析师预期已显著下调。根据彭博行业研究汇编的数据，他们将标普500指数第一季度每股收益增长预期从11.4%下调至6.9%。
Wilson指出，盈利修正广度在近一年前就已见顶。这远早于标普500指数最近创下历史新高的时间，支持了他关于市场调整程度远超共识预期的观点。
他表示：“因此我们现在更关注那些可能已消化轻度衰退预期的个股和板块，尽管整体指数尚未反映这一点。简而言之，如果避免衰退，市场可能已在两周前触底。若未能避免，标普500指数可能会跌破这些低点。”
策略师认为，在衰退风险被具体数据证实或排除之前，标普500指数的可能区间将在5000至5500点之间，其中就业报告是最重要的指标。该指数周五收盘位于该区间中段，接近5280点。
市场下跌源于对特朗普总统提出的关税政策可能损害经济并加剧通胀的担忧。当前财报季对提振市场情绪作用有限，投资者正越来越多地寻求美国以外的机会。今年以来，除美国外的MSCI发达国家指数已上涨超6%，而标普500指数则下跌了10%。
威尔逊表示，国际盈利修正目前正以加速态势跟随美国趋势。他指出，欧洲和中国的调整似乎更为超前。
“即使在下行市场中，美国相对欧洲的表现优势现在可能重新转向有利于美国，“他写道。