日本通胀加速 支持央行渐进加息立场 - 彭博社

3月份除生鲜食品外的消费者价格同比上涨3.2%。

摄影：岩部孝昭/彭博社日本上月消费者通胀加速，部分原因在于米价飙升，这为央行在美国关税措施使经济前景蒙阴之前坚持渐进加息路径的立场提供了支撑。

消费者价格（除生鲜食品）3月份同比上涨3.2%，较前月3%的涨幅有所加快，日本总务省周五表示。这与彭博调查经济学家的预估中值一致。剔除能源价格的核心通胀指标同比上涨2.9%，符合预期，创下去年3月以来最快增速。

由于整体通胀率近三年来一直保持在2%的目标之上，周五的数据可能会让日本央行官员对其加息立场保持信心。行长植田和男基于物价走势维持加息意向，同时也强调需要密切关注美国关税措施的演变。

尽管存在政府公用事业补贴的拖累，通胀仍加速上升。服务价格同比上涨1.4%，较2月份1.3%的涨幅略有上升，与1月份增速持平。食品价格同比上涨7.4%，较前月7.6%的涨幅小幅回落。作为日本主食的大米价格同比飙升92.1%，创下1971年有数据记录以来最快涨幅。

“食品通胀是推动通胀的主要因素，”NLI研究所经济研究主管斋藤太郎表示。“进口价格并未飙升，但食品通胀仍居高不下。这表明企业乐于提高价格，甚至可能存在提价幅度超过成本上升的情况。用日本央行的话说，通胀预期正在转变。”

在经历了十多年的通缩后，按照日本的标准，物价涨幅仍然很高。大米价格的飙升尤其令首相石破茂担忧，根据日本放送协会（NHK）的民调，其支持率本月跌至自去年10月就任以来的新低。政府和央行数据显示，消费者信心已降至两年低点，而家庭对价格的预期持续上升。

彭博经济观点…

“一方面，通胀高企强烈要求减少刺激措施。另一方面，美国关税对经济增长构成风险——这是按兵不动的理由。我们的基本预测是，央行将在下次会议上维持政策不变，然后在7月加息。”

——经济学家木村太郎

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最新数据显示，日本通胀率仍是七国集团中最高的，且是唯一一个面临美国关税且通胀呈上升趋势的G7国家。据当地媒体报道，除关税外，生活成本高企已引发议员们就是否在可能于7月举行的大选前发放现金或退税展开辩论。石破茂为少数派政府寻求支持时，可能会发现更难拒绝这些呼声。

由于劳动力短缺、原材料成本上涨及日元持续疲软导致经营成本攀升，日本企业主更倾向于将负担转嫁给消费者，预计未来几个月该国通胀将保持高位。

“考虑到关税谈判进展，日本央行可能加息，但目前这种可能性已大幅降低，”Resona控股高级策略师Keiichi Iguchi表示，“即使CPI数据强劲，日元也难以走强。”

数据公布后，日元汇率在1美元兑142.40日元附近波动。

帝国数据银行针对主要食品企业的调查显示，4月份食品涨价品类将达4000余种，为18个月来首次突破该阈值。

“数据表明，在关税措施实施前，日本通胀一直符合央行预期，”NLI研究员斋藤指出，“关税无疑将拖累经济。此前我认为央行会如其所暗示的每半年加息一次，但现在必须修正这一预期。”

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