美联储哈马克认为经济与利率前景存在广泛可能性——彭博社

2025年4月16日，克利夫兰联邦储备银行行长兼首席执行官贝丝·哈马克（中）在俄亥俄州哥伦布市大都会俱乐部与与会者交谈。摄影师：布莱恩·凯泽/彭博社克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，由于对特朗普总统政策及其经济影响存在不确定性，她对利率走向持开放态度。

哈马克列举了多种可能需要从降息到加息等不同应对措施的潜在情景，并强调她对哪种情况最有可能发生并无十足把握。

“当前的可能性范围非常宽广，“哈马克周三在俄亥俄州哥伦布市接受彭博新闻采访时表示，“存在许多不同的潜在结果，因此我们需要对各种可能的发展保持开放心态。”

哈马克设想的情景包括：如果劳动力市场快速恶化，且有理由认为关税带来的通胀影响是暂时的，美联储可能需要降息。

但她同时认为，如果通胀及未来价格预期大幅上升，而就业保持强劲，美联储也可能需要加息。

介于两者之间的第三种可能是通胀显著上升但就业疲软。哈马克表示这将带来艰难抉择，因为这会令美联储实现物价稳定和最大化就业的双重使命产生冲突。

她表示，这种情况下，官员们需要评估当前状况与各自政策目标的差距，并估算各方回归目标所需的时间。

“这正是我们需要真正理解偏离目标的幅度和持续性的关键所在，“她强调。

风险平衡

这位克利夫兰联储主席指出，当前通胀与就业风险比去年12月她反对降息25个基点时更为平衡。当时她认为劳动力市场强劲，而控通胀仍需更多努力。她表示，尽管通胀仍高于目标，但自12月以来已取得一定进展，就业市场也保持稳定。

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她表示，目前尚无法判断劳动力市场或价格水平是否会因贸易政策、移民法规和财政政策调整受到更大影响。“很难对基准情形形成确定性判断，“哈马克说道。

在周三早先的演讲中，哈马克提出存在”充分理由“维持利率不变，以平衡潜在通胀上行与劳动力市场放缓的风险。采访中她补充道，若通胀仅温和上升且就业市场保持稳定，维持利率不变可能是合适选择。

她还表示，劳动力市场疲软可能会抵消部分价格压力。“理论模型表明，若通胀上升而就业下降，这两种力量往往会相互抵消，使经济重新趋于平衡，“她说道。

金融市场

哈马克重申其观点，认为尽管近期因特朗普贸易政策反复导致市场波动加剧，但金融市场运作依然良好。她指出近日市场已趋稳，未见任何需要美联储干预的迹象。

这位美联储官员同时表示支持3月放缓缩表步伐的决定。4月政策制定者将国债到期不续作上限从250亿美元降至50亿美元，而抵押贷款支持证券的350亿美元上限维持不变。

“我认为这是政策正常化进程中合乎逻辑的下一步，“哈马克称，“虽然上轮会议并非必须作出该决定，但我支持这一举措，因为迟早需要实施，当前时机较为适宜。”