高盛称中国股市面临8000亿美元外资撤离风险——彭博社

高盛集团估计，在美中两大经济体"极端情形下金融脱钩"的假设中，美国投资者可能被迫抛售约8000亿美元的中国股票。

高盛分析师Kinger Lau等人在周三发布的报告中指出，目前在美国上市的中概股（ADR）市值中，约7%由无法在香港交易的美国机构持有。这意味着如果阿里巴巴集团等公司面临在美强制退市，这类投资者可能无法转战香港这个亚洲金融中心继续持股。

随着贸易战升级，美中金融脱钩这个曾不可想象的前景正在显现，高盛加入多家全球投行行列，开始评估投资者的最坏结局。美国财长斯科特·贝森特近期称对华贸易谈判中"所有选项都在桌面上""，这令特朗普首个任期内出现的中概股退市担忧再度浮现。

来源：彭博社分析师写道：“全球贸易体系的极端不确定性导致国际资本市场剧烈波动，人们担忧全球经济衰退以及全球最大两个经济体在其他战略领域出现脱钩风险。“他们预估在强制退市情境下，中概股ADR和MSCI中国指数可能分别面临当前股价9%和4%的估值下挫。

报告补充称，同样在极端情境下，中国投资者或需抛售总额约1.7万亿美元的美国金融资产，其中约3700亿美元为股票持仓，1.3万亿美元为债券持仓。

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高盛数据显示，美国机构投资者目前持有约2500亿美元的中概股ADR，占该市场总市值的26%。其对港股的持仓规模达5220亿美元，占港股总市值的16%。在中国A股市场的持仓占比约为0.5%。

高盛估算，美国投资者清仓A股可能仅需1个交易日，而减持港股和ADR则分别需要119天和97天。

若退市主要中概股或流失美国投资者

数据来源：高盛全球投资研究、彭博社

高盛指出，在美国被动型基金中，金瑞基金中证中国互联网ETF（美国规模最大的中国主题ETF）若因ADR退市遭遇强制平仓将受较大冲击。该行分析师补充称，该基金ADR权重高达33%（其中半数未在港二次上市），且72%份额由美国投资者持有。

早些时候，摩根大通公司估计，美国存托凭证退市可能导致其从全球指数中剔除，从而引发总计约110亿美元的被动资金外流。