必和必拓警告贸易战冲击波 同时加大铜产量 - 彭博社

必和必拓吉姆布莱巴铁矿开采作业现场，西澳大利亚。图片来源：必和必拓必和必拓集团警告称，美国总统特朗普的关税狂潮可能引发全球经济放缓并挑战贸易流动。此前这家全球最大矿商公布了包括铜和铁矿石在内关键大宗商品的稳健季度产量表现。

“尽管关税对必和必拓直接影响有限，但经济增长放缓和贸易环境碎片化的影响可能更为重大，”首席执行官韩慕睿在周四的声明中表示。“中国向消费主导型经济转型的能力以及贸易流动适应新环境的能力，将是维持全球前景的关键。”

全球大宗商品市场一直是受特朗普不断升级的贸易战影响最严重的领域之一。这可能会使韩慕睿增加必和必拓所谓“面向未来大宗商品”——铜和钾肥——持有量的议程复杂化。这一行动得到了该公司长期铁矿石业务收入的支持，铁矿石业务仍占其收入的一半以上。

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必和必拓表示，2025年前三个月的铜产量增长了10%，得益于其智利埃斯康迪达业务的增产。与此同时，其铁矿石项目产量稳定在6810万吨，并保持全年钢铁生产原料的指导不变。

作为全球经济晴雨表的铜价，自特朗普发动关税攻势后从三月下旬开始暴跌，之后虽部分收复失地。铁矿石价格则相对稳定，尽管四月份因北京应对房地产危机和经济放缓引发供应过剩担忧，曾一度跌破每吨100美元。

亨利坚信公司能从动荡中获益，表示投资者将被其大规模、低成本项目所吸引。根据财报，必和必拓是全球铁矿石开采成本最低的企业之一，每吨约18美元，而本季度市场平均售价约为83美元。

“面对全球波动和政策不确定性，必和必拓凭借一级资产、行业领先的利润率和高回报的有机增长机会，有望在优质资产避险潮中受益，这些都将支撑我们在整个周期中的价值和回报，“亨利表示。

这并不意味着必和必拓能免受矿业面临的挑战。今年二月，公司削减了31%股息。

在其第三财季期间，必和必拓还遭遇了铁矿石和煤炭业务的季节性天气干扰。与竞争对手力拓集团类似，由于强气旋影响，其在富含铁矿的皮尔巴拉地区季度产量环比下降。

力拓周三报告称，因气旋导致铁矿石发运量下降9%。气旋对必和必拓铁矿石业务影响相对较小，但其昆士兰煤矿遭遇强降雨，炼钢用煤产量较前三个月下降12%。

铜与钾肥

在亨利管理下，公司已出售大量煤炭资产并退出油气业务，转而将用于电气化且对能源转型至关重要的铜作为下一阶段重点。必和必拓去年对英美资源集团发起490亿美元收购要约，但最终未能成功。

必和必拓持有巨型埃斯康迪达铜矿57.5%控股权，该矿在本报告期内遭遇停电事故。不过由于矿石品位提升，过去三个月仍实现更高产量。

尽管镍价因印尼供应过剩暴跌导致Nickel West业务仍处于维护保养状态，公司正在加拿大开发大型钾矿Jansen项目，未来将成为化肥市场重要供应商。必和必拓表示，该项目第一阶段已完成66%，计划明年投产。