特朗普关税恐慌刺激消费，零售销售创两年来最快增速——彭博社
Mark Niquette, Augusta Saraiva
顾客们在迈阿密一家通用汽车雪佛兰经销店等候。
摄影师：伊娃·玛丽亚·乌兹卡特吉/彭博社经济数据刚刚证实了坊间证据所暗示的情况：消费者正抢购汽车、电子产品和家电等大件商品，试图赶在可能导致价格上涨的关税实施前完成购买。
美国3月零售额较上月飙升1.4%，创两年多来最大涨幅。汽车购买量以5.3%的增幅领涨，因买家试图避开总统唐纳德·特朗普在月底宣布的对成品车征收25%关税的措施。建材、体育用品和电子产品等通常从中国进口的类别也有所增加。
美国商务部的报告，加上本周各大银行高管关于消费者韧性持续支出的评论，支持了这样一种观点，即对关税的担忧助长了购物狂潮，从而提振了经济活动。消费者信心在可追溯至20世纪50年代的数据中徘徊在历史最低点附近，但如果你最近去过汽车经销店或沃尔玛，你可能不会察觉到这一点。
富国银行经济学家蒂姆·昆兰和香农·格林在一份报告中指出：“消费者正在与关税政策玩一场与时间赛跑的游戏。尽管面临诸多不利因素，消费支出再次成功摆脱了这些负面力量的引力束缚。”
三月份的数据反映了特朗普宣布并暂缓对多国加征高额关税前的消费情况，也早于他将大部分中国商品关税上调至145%的决定。但这份报告揭示了消费者在价格走势高度不确定时期的心理状态。
加州千橡市福特经销商处待售的新款福特汽车。摄影师：吉尔·康奈利/彭博社抢购热潮推动美国三月汽车销量达到近四年峰值。本田汽车旗下品牌销量增长13%，福特汽车业务激增19%。现代汽车创下历史第二佳绩，且增长势头延续至四月。
这家韩国车企的首席执行官何塞·穆尼奥斯接受采访时表示：“近期业绩非常亮眼，四月开局更是超出预期。许多消费者认为未来数月必须购车，因此选择当下出手以防价格上涨。”
25%的汽车进口关税将大幅增加生产成本，其中大部分会转嫁给消费者。安德森经济集团本月报告预估，新关税将使经济型车型至少增加2500美元成本，而高端进口车成本涨幅高达2万美元。
部分汽车制造商试图缓解消费者的焦虑。现代汽车承诺在6月2日前保持价格稳定，而福特和吉普制造商Stellantis NV则推出了员工价购车方案。
依赖进口材料的制造商和零售商也正加紧运输和采购，以避免未来数月面临更高价格。周三另一项数据显示，第一季度工厂产出强劲增长5.1%——创2021年底以来最大增幅——因许多客户在关税大幅上调前增加了订单。
尽管关税威胁为部分零售商带来短暂提振，但市场波动及中美贸易战前景已导致企业冻结投资和招聘计划。消费者和企业均表示，这种政策拉锯战令人无所适从，既无法制定长期计划，也不知下一步该如何应对。酒店航空业前景充满变数，随着外国游客减少，国际机场客流量骤降。
尽管经济学家们提高了美国陷入经济衰退的概率，但劳动力市场依然坚挺，收入持续增长。美国海军联邦信贷联盟企业经济学家罗伯特·弗里克指出，这些正是推动消费者支出的核心要素。
2025年4月15日旧金山购物人群。摄影师：David Paul Morris/彭博社桑坦德美国资本市场首席经济学家斯蒂芬·斯坦利表示，零售销售报告的细节——尤其是前几个月数据的上修——将提升他对第一季度国内生产总值的追踪预测值。
“消费者在年初一二月份表现疲软，但三月份零售数据表明家庭支出并未如先前显现的那般低迷，“斯坦利在报告中写道。
亚特兰大联储最新GDPNow预测显示，第一季度实际个人消费将以稳健的1.4%速度增长。得益于强劲的销售报告，剔除黄金进口影响后，实际GDP预计仅微降0.1%，较前几周预测值显著改善。
全球最大零售商沃尔玛公司高管上周表示，尽管面临关税波动，他们仍对实现今年财务目标充满信心。公司预计2025年净销售额最高可增长4%。
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经济学家现在必须试图弄清楚零售销售热潮将持续多久，以及接下来会发生什么。如果3月份的数据是由于人们急于现在购买以避免未来价格上涨而提振的，那么未来几个月的支出势必会放缓。
“随着关税的影响使经济在未来几个月急剧降温，对价格敏感的消费者将更加审慎地控制他们的开支，”EY的高级经济学家莉迪亚·布苏尔表示。