阿莱格拉·斯特拉顿：看透贸易战的迷雾 - 彭博社

Allegra Stratton

法兰克福的欧洲中央银行总部

摄影师：基里尔·库德里亚夫采夫/法新社 贸易战的拉锯战今日仍在持续。英国政府仍在同时与美国和欧盟进行双重谈判——两支独立团队并行推进，每日简报都暗示双方即将取得突破。同时也有大量消息称，这些团队实际上在相互掣肘，与欧盟达成的协议可能会破坏与美国的谈判。

英国向欧洲靠拢的论据因今日一则报道得到强化，该报道显示尽管进入特朗普关税时代已两周，欧洲表现相当稳健。 特朗普关税政策宣布前夕，德国庞大的军费开支计划也提振了市场情绪。目前欧洲金融市场比美国更具韧性，欧元汇率创三年来新高，且据我们团队分析，上周德国国债收益率"以史上最大幅度"超越美国国债。

他们继续写道：“随着唐纳德·特朗普重塑全球贸易与安全的行动动摇美国长达数十年的主导地位，欧洲长期低迷的金融市场正被惊醒。各类资产领域里，旧大陆正以罕见之势集体碾压美国。”

欧元兑美元汇率触及三年新高

美元避险情绪升温助推欧元走强

来源：彭博社

要记得就在几个月前，欧洲还是所有政治经济笑话的靶心（今年达沃斯论坛弥漫着美国是繁荣之城、欧洲是衰败之城的论调）。当时普遍认为欧洲正被美国科技股羞辱，失去廉价能源后举步维艰——加上人口结构老龄化和公共财政吃紧，有管理的衰退已是这片大陆最好的结局。

如今局面截然不同。我特别欣赏这句话：“总有人觉得欧洲不过是座博物馆；好吧，现在这座博物馆正在苏醒，“伦敦Insight Investment基金欧洲高收益债券操盘手凯瑟琳·布拉干萨如是说。

因此，基尔·斯塔默和雷切尔·里夫斯急于宣布一项安全与防务协议，作为脱欧后贸易协议更新的一部分，这并不令人意外。我们的记者艾伦·米利根持续披露相关进展细节。但问题在于，脱欧派元老——戴维·弗罗斯特和奈杰尔·法拉奇——警告称，若首相在贸易协议中让英国接受欧盟的食品和兽医标准，将彻底阻断美国产品进入英国市场的可能性。

政治角力如此，但欧洲经济新近出现的反弹能持续多久？这场欧洲复兴在多大程度上得益于90天贸易休战——恰好在七天前，唐纳德·特朗普让全世界震惊地宣布了这一决定？如果90天结束后，欧洲重新面临美国20%的关税呢？正如我们当前处理的许多问题一样，大部分数据已经过时。

即便是当前低于预期的2.6%通胀率（截至3月的12个月数据），也属于另一个时代的产物。它尚未反映本月接踵而至的大幅涨价，这些迹象表明通胀很快将再度抬头。

然而并非所有人都认同这一判断，有观点认为若欧洲和亚洲市场向我们输送更廉价商品，并为央行提供"更多降息空间”，加征关税反而可能进一步压低通胀。正如眼下几乎所有事情一样——我们正身处贸易战的迷雾之中。

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阿莱格拉·斯特拉顿曾在前首相里希·苏纳克担任财政大臣时为其工作，现经营一家名为"零主义"的环保咨询公司。

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