企业内幕人士趁股市暴跌大举买入 释放看涨信号 - 彭博社

饱受压力的股市多头正从最了解公司的人那里获得一个令人鼓舞的信号。

随着标普500指数在3月下跌，企业内部人士以16个月来最快的速度抢购自家公司股票，并且在唐纳德·特朗普总统推出全球关税后，随着本月抛售加速，他们继续保持较高的买入速度。

华盛顿服务公司汇编的数据显示，本月前两周约有180名企业内部人士购买了自家股票。这使得买卖比率达到0.40，接近2023年底以来的最高水平。虽然企业高管购买股票的原因往往与市场表现无关，但购买的增加表明他们对自己公司的信心，这对遭受数周抛售打击的投资者来说是一种安慰。

“这是一个积极的信号，”Advisors Asset Management的首席投资策略师马特·劳埃德表示。“鉴于贸易和经济的不确定性，投资者仍深陷负面反馈循环。因此，随着股市试图站稳脚跟，这一趋势的持续至关重要。”

来源：华盛顿服务公司企业高管日益增长的乐观情绪与更广泛的风险规避情绪形成鲜明对比。投资者对经济前景的情绪是三十年来最悲观的。全球基金经理情绪低迷，美国银行月度全球调查中82%的受访者预计全球经济将走弱。根据调查，创纪录数量的基金经理打算减少对美国股票的敞口。

当前投资者正面临因全球贸易战和经济衰退风险而可能根深蒂固的通胀问题。这正是像EP Wealth Advisors的亚当·菲利普斯这样的专家不愿过度解读内部人士股票购买趋势的原因。

该公司投资组合策略董事总经理菲利普斯表示：“与众多企业一样，这些公司在等待贸易政策明朗化的过程中如同盲飞。”

水晶球效应

企业高管的买卖行为历来能提供市场走向的早期信号。内部人士买卖比率曾在2015年8月和2018年底飙升，前者预示了市场触底，后者则与底部重合。2020年3月，企业内部人士的买入准确预示了熊市暴跌的底部。

历史上卖方数量通常多于买方，因为高管常将持股视为现金来源。

今年早些时候，企业内部人士精准把握了标普500指数2月中旬见顶前的市场调整。他们在1月大部分时间以前所未有的速度抛售自家股票，却在月末最后几天逆转操作。

据美国银行数据显示，当前现金水平正以疫情爆发以来最快的两个月增幅攀升，当市场情绪转向时可能利好股市。Plurimi Wealth的帕特里克·阿姆斯特朗认为，这些闲置资金可用于股票投资，现在正是建立股票头寸的良机。

“内部人士正在抢购自家股票、现金水平不断攀升以及市场情绪极度悲观，这些事实都是早期迹象，表明市场抛售正开始使股票更具吸引力，”该公司首席投资官阿姆斯特朗表示。