期权交易员押注欧元、日元对美元将逐步走强——彭博社

外汇交易员正在调整押注美元走弱的期权策略，此前美元在上周大幅下跌。

据野村证券和渣打银行称，交易员正通过添加障碍水平来降低买入日元和欧元兑美元看涨期权的成本。这样做的目的是从这些货币逐渐升值中获益，因为如果这些货币在特定时间内达到这些水平，期权将被取消。

“客户继续关注欧元-美元和美元-日元汇率中美元的下跌机会，但现在正在使用杠杆结构”，这表明他们预期“从这里开始美元将出现更缓慢的下跌”，野村证券驻伦敦的外汇期权交易员Aadith Raman表示。

交易员正在使用反向敲出和早期敲出等策略。如果在期权合约规定的特定时间内达到障碍水平，这些期权将不复存在，或被“敲出”。这些期权的买家希望欧元和日元逐渐上涨，这样就不会触及障碍水平。

“我们看到市场对欧元-美元汇率上涨策略的兴趣很大”，而且“大多数需求集中在1至3个月期限”，渣打银行驻新加坡的全球外汇期权主管Saurabh Tandon表示。

欧洲数字看涨期权是最受欢迎的交易之一，如果货币对在到期时达到或高于预定执行价格，这些期权会提供固定收益，但“像反向敲出和早期敲出这样的杠杆策略”需求也在增加，他说道。

截至香港时间下午2点，欧元兑美元汇率上涨0.9%至1.385，而日元升值0.8%至142.14。

芝加哥商品交易所集团期权中央限价订单簿数据显示，周二欧元看涨期权（当欧元兑美元升值时价值增加）的交易量是看跌期权的两倍。这些押注表明，随着特朗普政府持续更新其关税政策，且中国等国家实施反制措施，许多交易员认为美元跌势还将延续。

本周对日元和欧元看涨期权的买入，源于4月9日美元开始下跌时，许多投资者因担忧不断恶化的全球贸易战可能拖累美国经济增长而大举买入美元看跌期权。彭博美元指数上周下跌2.4%，创2022年以来最大单周跌幅。随着市场企稳，交易量较上周有所下降，但交易方向仍指向美元走弱。

根据商品期货交易委员会数据，截至4月8日当周，杠杆基金持有的日元净多头头寸已创下2021年1月以来最高水平。

“上周我们看到大量对G10货币（如欧元、日元和澳元）1-3个月期期权的需求，这推动隐含波动率升至高位，“花旗集团亚太外汇交易主管Nathan Swami在新加坡表示，“这些波动率买盘很多是以美元看跌期权的形式呈现。”