阿尔瓦雷斯与马萨尔公司警示泰国房地产因贸易风险陷入困境 - 彭博社

美国咨询公司Alvarez & Marsal Inc.认为，受全球贸易摩擦和住宅供应过剩等不利因素影响，房地产行业将成为今年东南亚风险最高的领域。

“多重因素正加剧房地产困境，泰国尤为明显，”Alvarez & Marsal雅加达办事处董事总经理Alessandro Gazzini表示，“包括供应过剩、不断累积的家庭债务、相对较高的利率、经济增长放缓以及银行新增信贷渠道受限。”

Alvarez & Marsal报告显示，截至2024年底，泰国上市公司的财务困境比例居东南亚之首。这个东南亚第二大经济体还受到美国加征关税的严重冲击，税率高达36%。

曼谷及周边地区未售出房屋及公寓数量攀升

数据来源：泰国公寓协会

注：住宅物业单位为套数

泰国公寓协会数据显示，去年底大曼谷地区房地产开发商积压约23.5万套未售出住宅，创下自2018年有记录以来最高水平。

全球贸易政策的不确定性推高了企业借贷成本，尤其是实力较弱的企业。根据彭博指数，本月东南亚垃圾级债券发行人的平均收益率飙升至近8.5%，创近一年新高。

美国总统唐纳德·特朗普反复无常的贸易战让许多东南亚企业在2025年面临财务困境，尤其是在全球贸易敞口较大的国家，阿尔瓦雷斯-马萨尔公司的加齐尼表示。他补充说，由于困境加剧，这家企业重组顾问公司今年计划增加在东南亚和澳大利亚的员工人数。

“全球贸易动荡自然无济于事，因此我们预计这将在未来几个月给东南亚企业及其经济和贸易带来额外压力，“加齐尼说。“我们可以有把握地说，2025年的困境程度将会更高。”