京都银行表示正考虑削减交叉持股及合并选项——彭博社
Taiga Uranaka
土井信宏摄影：浦中泰河/彭博社多年来，土井信宏一直反对要求日本银行终止持有企业客户股份这一长期惯例的呼声。如今，这位68岁的京都金融集团总裁开始转变态度。
“我们无法完全忽视对战略持股日益严苛的舆论，“土井在银行位于古都的总部接受采访时表示。他对并购也持更开放态度，不过目前尚无具体计划。
京都金融持有约1万亿日元（70亿美元）的交叉持股，因其与任天堂、日本电产、京瓷等京都出口企业的历史渊源，该集团一直是日本保守势力抵制出售股权的象征。土井表示虽然仍希望保留对科技巨头的投资，但其他持股将面临出售可能性的审查。
“我们将以更严格的标准评估持股合理性，“他谈及京都本地及外地企业时表示，“部分持股已失去保留意义。”
京都金融股价逆势上涨，东京早盘收涨5.1%，同期东证银行类股指数下跌1.4%。
日本的金融机构正面临来自监管机构和投资者的日益增长的压力，要求其削减交叉持股——这种持股模式被视为良好公司治理的障碍。去年11月，京都金融宣布目标在2029年3月前至少削减1万亿日元此类持股，土井承认这一目标并不能让所有人满意。
“如果我们能给出2万亿或3万亿日元的数字或许更好。但实际上我们希望继续持有股份，“他表示。
京都金融核心持股情况
该银行大量持有总部位于京都的科技企业股份
数据来源：公司监管申报文件
注：截至2024年3月
京都金融长期主张保留对任天堂等企业的持股更为有利，因为这些投资为银行带来了稳健回报。尽管近期市场动荡可能导致其交叉持股价值缩水，但截至去年9月其持有的1万亿日元市值仍远超该行当前6100亿日元的市值。
土井首当其冲承受着投资者要求采取更大胆行动的呼声。在去年的年度股东大会上，美国代理咨询机构机构股东服务公司因其银行持有大量客户股票而建议股东对其投反对票。他的支持率为75%，但其他董事会成员以更高得票率当选。
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其他股东则采取了更为微妙的立场。2022年和2023年，当Silchester国际投资者要求京都金融派发特别股息时，曾引起广泛关注。Silchester当时表示，该银行只有在将出售交叉持股的全部资金用于股票回购时才能进行此类操作，并指出任何出售都会导致股息收入和资本利得税的重大损失。两项提案最终均被否决。
监管文件显示，Silchester近期已将其在京都金融的持股比例增至8.5%。
土井拒绝透露与Silchester沟通的具体细节。“他们的部分观点与我们相左，但我们从中学到了包括股东回报在内的诸多经验，“他表示。
他透露，部分海外机构投资者曾强烈建议银行完全不要出售这类股份。
银行并购
对于日本地区银行业另一个争议性话题——整合，土井的想法也在发生变化。
他现在不排除与其他地方银行合并的可能性——这个曾经被他视为不可想象的选项。态度转变的背后是日本快速老龄化的人口结构，这意味着京都及周边地区的客户数量将持续萎缩。
京都银行位于京都的分行。摄影师：浦中泰河/彭博社"生存方式多种多样，我现在认为合并也是选项之一，“土井表示，同时强调该行目前并无此意向。
土井称，本财年（自本月起）该行可能缩减2.4万亿日元的市场投资组合规模。到2029年3月前，主要通过到期日本国债不再续投的方式，总规模可能降至约2万亿日元。
土井表示，由特朗普政府关税政策引发的当前市场动荡是谨慎对待新投资的原因之一。但更根本的因素在于，该行正面临贷款增速超过存款增速的局面。
多年来，京都银行与其他日本银行因贷款需求疲软而存款堆积，不得不通过市场投资组合管理过剩资金。但随着存贷差收窄，这一状况正在改变。
这些变化源于日本经济正从持续数十年的通缩中复苏，尽管现在又面临美国贸易政策带来的新不确定性。
“由于存贷比长期偏低，我们曾持有大量证券组合，“土井说，“现在正在调整这一状况。”