华尔街银行因阿波罗交易背负22亿美元债务——彭博社

贷款机构如今背负着一笔与加拿大汽车零部件公司相关的22亿美元收购债务，这是自特朗普政府不到两周前引发全球贸易战以来，华尔街首次为一项大型融资方案承担责任。

通常情况下，当并购交易宣布时，相关公司会立即从银行获得债务融资，随后银行将其推销给杠杆贷款和高收益债券市场的投资者。据知情人士透露，本周二，ABC科技控股公司在银行能够出售债券和贷款之前，完成了对TI流体系统公司的收购。

用华尔街的行话来说，这意味着这笔债务现在被"挂住"了。

包括花旗集团和摩根大通在内的一组银行将不得不动用自有资金，为阿波罗全球管理公司支持的ABC公司收购提供资金。

花旗、摩根大通、阿波罗和TI流体的代表均拒绝置评。

根据资本储备要求，银行资产负债表上若持有大量挂账债务，其承销其他高风险交易的能力将受到限制。几年前，当杠杆债务制造机器的齿轮卡住时，华尔街银行账面上积压了约400亿美元的债券和贷款，随着投资者回避交易，这些资产价值缩水。

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尽管今年的融资规模远小于2022年——当时银行深陷高风险垃圾债融资的泥潭——但在4月2日美国总统特朗普宣布全面加征关税前，仍有少量交易得以推进。随之而来的市场波动彻底阻断了信用评级欠佳企业的新债券和贷款业务。

例如，放贷机构于三月推出13.5亿美元贷款，用于Patient Square资本收购动物制药公司Patterson Cos.。该交易尚未定价，收购计划于本月末完成。另一笔滞留贷款市场的11亿美元融资，则涉及HIG Capital LLC拟收购加拿大企业Converge Technology Solutions Corp.的计划。

与此同时，华尔街投行试图为ABC公司筹集约13亿美元等值的高收益债券，并配套9亿美元杠杆贷款。

这是今年第二笔在债务未售罄情况下完成的收购。二月时，银行曾被迫持有Lakeview Farms收购Noosa酸奶时7.5亿美元债务融资的未售部分。

并非永续

据彭博社此前报道，银行在3月25日举行债权人电话会议后，以担保隔夜融资利率加5.5个百分点的条件启动ABC杠杆贷款销售，同时向投资者提供95至96美分的折价。

投资者因担忧关税政策对总部位于多伦多的ABC公司和英国牛津的TI流体系统公司的影响，对该融资方案持观望态度。虽然这并不意味着银行将永远背负这笔债务，但特朗普快速变化的关税政策以及受影响国家的报复性举措，意味着解决问题需要时间。

银行可选择将债务出售给私人信贷公司、修改债务协议条款以安抚风险厌恶型投资者，或是等待市场波动平息、债券和贷款买家重新开放交易时再行处置。