德国投资者信心因美国贸易动荡重挫——彭博社

自特朗普对汽车加征关税以来，德国新政府扩大支出的计划引发的乐观情绪迅速消退。

摄影师：克里斯蒂安·博奇/彭博社随着美国总统唐纳德·特朗普反复无常的贸易措施可能扼杀初现的经济复苏，投资者对德国经济的信心急剧下降。

周二公布的数据显示，欧洲经济研究中心（ZEW）4月预期指数从上月的51.6骤降至-14。彭博调查的分析师此前预计将降至10。

“美国贸易政策的反复无常正严重拖累德国经济预期，”ZEW主席阿希姆·瓦姆巴赫在声明中表示，“不仅是已宣布的互征关税可能对全球贸易造成的影响，其政策变动本身带来的不确定性也大幅加剧了全球市场的动荡。”

德国投资者信心断崖式下跌

数据来源：欧洲经济研究中心

自特朗普对汽车及后续对整个欧盟加征关税后，市场对德国新政府扩大支出计划的乐观情绪迅速消退。虽然关税措施已暂停以进行谈判，但德国顶级研究机构仍将2025年经济增长预期下调至仅0.1%，并警告情况可能进一步恶化。

这可能意味着德国经济将连续第三年萎缩，暴露出其依赖出口模式的脆弱性，也凸显了重新思考该国商业模式的紧迫性。

高昂的能源成本正拖累重工业发展，而新任财长弗里德里希·梅尔茨解决过度行政程序和移民问题的决心尚不明确，这抑制了投资热情。多年来被预测将结束紧缩、重启消费的消费者群体，如今仍持观望态度。

彭博经济观点…

“德国ZEW预期指数的暴跌充分说明，特朗普宣布加征关税及引发的市场动荡，已彻底掩盖了大额支出计划带来的乐观情绪。德国困境很大程度上源于结构性矛盾，仅靠降息难以充分弥补。短期前景仍被美国关税政策主导，贸易不确定性激增正在拖累经济活动。”

——经济学家尼拉吉·沙阿，点击查看完整报告

金融市场反映了当前的低迷态势。作为ZEW等情绪指标风向标的德国DAX基准指数，自特朗普宣布关税政策以来已下跌5%。

受此影响，奥迪已暂停向经销商交付4月2日后到港的美国订单车辆。梅赛德斯-奔驰集团正考虑退出低价车型市场，因为新关税将使这类车型失去经济可行性。

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此类信号正令德国央行感到忧虑，其行长约阿希姆·纳格尔指责特朗普危及全球经济稳定。直到上个月，该机构还预计德国在年底下滑后将于第一季度恢复增长——这一前景如今可能无法实现。

欧洲央行已通过放宽货币政策提供了一些帮助，并可能于周四将存款利率从2.5%下调至2.25%。虽然一些官员担心特朗普关税会引发通胀效应，但欧洲经济研究中心调查的受访者对此并不太担忧。

“金融市场专家目前并未觉察到德国及欧元区通胀再度飙升的风险，“万巴赫表示。“根据他们的评估，这为欧洲央行通过进一步降息来刺激经济提供了操作空间。”