中国监管机构下令清盘一家管理1080亿美元资产的影子银行——彭博社

中融国际信托有限公司在2023年底因多款信托产品兑付逾期被实施托管。

来源：彭博社

中融国际信托有限公司曾是国内最大的影子银行之一，在发生数十亿美元理财产品违约后，据知情人士透露，其两家政府指定的托管机构认定该公司资不抵债，现面临清算。

知情人士称，中信信托有限责任公司和建信信托有限责任公司近期已向监管机构提交了对中融的清算方案。截至2022年，中融的资产管理规模为7,860亿元人民币（1,080亿美元）。因事属机密，知情人士要求匿名。知情人士表示，监管机构尚未做出最终决定。

中融在2023年底因多款信托产品兑付逾期被实施托管。投资者援引中融高管的估计称，这家总部位于东北哈尔滨的公司违约的信托产品总规模约2,500亿元人民币，涉及逾3万名个人投资者和2,000家机构。

虽然中融未上市且无未偿付公开债务，但潜在的清盘及随之而来的漫长破产程序将使得数万名高净值客户收回投资的希望变得渺茫。

过去几年间，破产与违约事件在27万亿元规模的信托行业持续发酵，进一步削弱了本已受困于消费复苏乏力的市场信心。监管机构今年承诺将在2029年前控制行业风险，近期更修订法规明确破产程序，旨在经济放缓和中美贸易摩擦升级背景下维护金融稳定。

国家金融监督管理总局、中融信托、中信信托及建信信托未就置评请求作出回应。

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中融信托母公司中植企业集团去年申请破产，其危机曾引发中国金融市场震荡并冲击经济信心。

中国信托业自1979年诞生以来历经至少六轮整顿，兼具商业银行、投行、私募股权和财富管理特征。这类机构通常吸纳高净值客户及企业资金进行多元化投资，多年来通过发行具有隐性收益担保的高收益产品，成为房地产项目重要融资渠道。

该行业受到国家长期房地产危机和去杠杆化政策的冲击。新华信托股份有限公司在历经三年救助无果后，于2023年被宣告破产，成为自2001年《信托法》颁布以来首家倒闭的业内企业。监管部门于去年批准了四川信托有限公司的破产申请。

中融信托2022年以注册资本计位列行业第三，此后未再披露更新的年度报告。

据用益信托网统计，2024年初至今除中融外至少有162款信托产品违约，总金额达690亿元。大成律师事务所律师上月估算，仍有逾6000亿元信托资产面临风险。

无隐性担保

在指导意见中，国家金融监管总局1月发文承诺将"稳妥有序"处置高风险信托公司，并誓言"坚决"打破行业过去提供的兑付隐性担保。

上周发布的修订版信托公司管理办法明确禁止信托公司充当其他机构规避监管的"通道"，并提高了最低注册资本要求。监管机构还专门增设风险处置与市场退出章节，详细规定重组破产程序及行业保障基金在风险处置中的作用。

咨询公司用益信托在报告中指出，强化后的规则将使市场退出机制更具可操作性，实现更有序的风险处置，“从而维护金融市场稳定”。