华尔街日报：美联储称关税对通胀的影响将是暂时的 - 彭博社

Amara Omeokwe

美联储理事克里斯托弗·沃勒摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社美联储理事克里斯托弗·沃勒阐述了总统唐纳德·特朗普的贸易政策可能影响美国经济的两种情景，但他表示，无论哪种情景，其对通胀的影响可能都是暂时的。

沃勒在为周一在圣路易斯活动准备的声明中，将新的关税政策称为"几十年来影响美国经济的最大冲击之一"。

他说：“该政策的未来及其潜在影响仍非常不确定。这使得前景也变得非常不确定，并要求政策制定者在考虑广泛结果时保持灵活性。”

沃勒在他概述的两种情景中都保留了美联储降低基准利率的可能性。他的观点与其他最近表示担心关税可能对通胀产生更持久影响的政策制定者不同。

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特朗普关于关税的公告反复变化，动摇了市场和经济学家们，他们试图衡量其潜在的经济影响。

沃勒提出了关于关税政策可能演变的两种情景，并描述了美联储在每种情况下应如何应对。

第一种情景假设"高关税"环境，即约25%的平均关税水平将持续一段时间。第二种情景描述"较低关税"状况，即对所有国家商品维持10%的普遍最低税率，并逐步取消其他关税。

高关税情景

他指出，在第一种情景下，经济增长可能会"近乎停滞"，失业率将显著上升。

这种情况下通胀也将大幅攀升，若企业迅速全面转嫁关税成本，未来几个月年化通胀率可能达到5%的峰值。

沃勒表示，只要美国民众对物价上涨的预期保持稳定，到2026年通胀仍将回落至较温和水平。

面对经济快速放缓与通胀高企的双重挑战，沃勒认为"经济衰退风险将超过通胀恶化风险"。

较低关税情景

在第二种情景中，沃勒预估对通胀的影响将小得多，年化峰值约3%。虽然会对经济产出和就业增长产生负面影响，但程度轻于第一种情景。

“由于关税持续下降对通胀和经济活动的影响有限，我会支持货币政策采取有限度的应对措施，”他指出。“随着经济放缓，通胀预期保持稳定甚至下降，加上认为降低关税的影响是暂时的这一观点，为联邦公开市场委员会(FOMC)提供了根据价格数据揭示潜在通胀趋势进展来调整政策的余地。”

他表示，如果关税对通胀产生轻微影响，2025年下半年“极有可能”会考虑降息。

编辑翻译：Paulina Steffens。

原文链接：美联储官员沃勒预计关税对通胀的影响将是暂时的

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