瑞银称美联储干预债券市场仍为时尚早 - 彭博社

James Crombie

华盛顿特区美联储马里纳·S·埃克尔斯大楼图片来源：Graeme Sloan/Bloomberg瑞银指出，本月信用利差已显著扩大，但仍远未达到迫使美联储出手干预的水平。

“当前指标并不显示需要立即干预的正当理由，”由Matthew Mish领导的瑞银策略师在4月13日的一份报告中写道。

瑞银采用纽约联储的信贷市场压力指数来模拟公司债券利差需要扩大到何种程度才会触发美联储干预。这一门槛值约为投资级债券200个基点，高收益或垃圾债券720个基点。

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截至周五收盘，上述数值分别为113个基点和419个基点。

美联储肩负着最大化就业和维持低通胀的双重使命，而信贷市场与利率的正常运作是实现这些目标的基础。其历史干预措施包括向银行提供贷款、资产购买计划以及建立支持市场的新融资机制。

瑞银建议投资者同时考察市场的流动性指标和发行量。分析美联储紧急干预的历史，主要是在全球金融危机和新冠疫情危机期间。

“利差扩大往往在美联储紧急降息后趋于稳定，利差横向波动，”策略师写道。“量化宽松和信贷宽松使信贷利差缩小，但直接购买更为有效。”

瑞银在2020年新冠疫情高峰期间正确预测了美联储将采取行动支持垃圾债券市场。

编辑翻译：Eduardo Thomson。

原文链接：瑞银称信贷市场动荡还有一段路要走，美联储才会介入

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