关税押注流入美国的黄金现正缓慢流出 - 彭博社

因关税套利交易涌入美国期货交易所仓库的黄金，如今正缓慢流出。

贵金属可能受贸易关税波及的风险，导致纽约商品交易所(COMEX)的金价在过去几个月较全球基准价出现大幅溢价。这促使交易商将黄金运往美国，以利用这一异常价差。

价值数百亿美元的黄金流入美国——规模如此之大，以至于在此过程中扭曲了美国的贸易数据，并将COMEX库存推至历史新高。

但当华盛顿方面本月早些时候证实，黄金将不受唐纳德•特朗普(Donald Trump)总统的关税影响时，套利机会就此终结。由于不再有将黄金存放在美国仓库的动机，这些黄金现在可能最终进入其他交易中心。COMEX库存上周每天都在下降，上周五的流出量是一年多来最大的，价值约7亿美元。

黄金从COMEX仓库缓慢流出

来源：芝加哥商业交易所(CME)

COMEX近月期货与伦敦现货黄金之间的价差——过去几个月有时超过每盎司50美元——周一收窄至约15美元。经不同交割日期调整后，两个市场的交易水平几乎完全持平。

周五库存下降主要是由于Comex“增强型交割”合约的库存减少所致，该合约与主力合约不同，允许交割400盎司金条——这种规格在伦敦市场也很常见。而允许交割100盎司及公斤条黄金的Comex主力合约库存，在过去一周也出现下降。

尽管Comex每日有数百万盎司黄金交易，但通常只有极小部分会进行实物交割，大多数头寸会在到期前展期或平仓。

纽约的仓储成本也可能促使部分交易商将黄金转移至伦敦这个主要的实物市场，如果亚洲地区的溢价足够吸引人，也可能流向那里的交易中心。

伦敦时间下午2:58，现货黄金下跌1%至每盎司3,205.75美元，此前曾触及超过3,245美元的历史新高。彭博美元即期指数基本持平，维持在10月以来的最低水平附近。白银下跌，铂金和钯金则上涨。