花旗集团跟随华尔街步伐，下调对美国股市的展望——彭博社

花旗集团股票策略师下调了对美国股市的展望。他们表示，随着贸易战削弱经济增长和企业盈利，分散投资到其他资产类别的理由正在增强。

由贝娅塔·曼西领导的团队在报告中指出，随着中国深度求索AI模型的崛起、欧洲财政扩张以及贸易紧张局势加剧，这些因素对美国企业的冲击将比对日本和欧洲竞争对手更为严重，“美国例外主义"的裂痕将持续存在。该团队将美股评级从"超配"下调至"中性”。

策略师们写道：“无论是从国内生产总值还是每股收益的角度来看，支撑美国例外主义的驱动因素正在消失。美国市场估值仍然相对较高，而每股收益预期的下调正在加剧。”

随着对特朗普总统贸易政策结果的不确定性加剧了经济衰退的阴影，花旗策略师加入了包括美银和贝莱德在内的华尔街重量级机构行列，这些机构都对美股失去了热情。策略师指出，投资者仍超配美股，这为更大程度的资产多元化提供了空间。

根据彭博汇编数据，尽管标普500指数基于盈利的估值已跌至五年平均水平以下，但其远期市盈率仍达19.4倍，而MSCI全球指数的市盈率为16.5倍。

在一份单独报告中，花旗集团美国股票策略主管Scott Chronert将其对标准普尔500指数的年终预测从6500点下调至5800点，这意味着较周五收盘价有8%的涨幅。由于关税动荡和经济增长放缓的迹象，他将该指数的盈利预期从270美元下调至255美元。

“与中国的关税僵局持续存在，并带来了自身的戏剧性和担忧，“Chronert写道。“今年形成的’最佳平衡’情绪已被赤裸裸的不确定性所取代。”

Manthey及其团队将日本股票的评级从低配大幅上调至高配，理由是亚洲市场的估值低廉以及美国可能放松关税。策略师们保持对欧洲的高配立场，称该地区的股票已经完全定价了20%的关税，而财政刺激和政策宽松将提供有利条件。

策略师们还将新兴市场的评级从中性下调至低配，因为他们认为中国受到关税的影响过大。