特朗普关税政策：特朗普在贸易上迈出小步，中国期待大动作——彭博社

Malcolm Scott

2025-04-14

我是马尔科姆·斯科特，悉尼的国际经济企业编辑。今天我们将关注美中贸易战的最新动态。请将反馈和建议发送至[email protected]。如果您尚未订阅此新闻简报，可以点击此处进行订阅。

特朗普对消费电子产品和半导体征收关税的豁免表明，美中贸易紧张局势可能已经达到顶峰。

中国商务部周日在其官方微信公众号上发布的一份声明中表示：“这是美国朝着纠正其单方面‘对等关税’错误行为迈出的一小步。”该部敦促美国“在完全废除这一错误行为方面迈出一大步。”

尽管特朗普在周日淡化了这一缓刑，称“没有人能‘逃脱惩罚’”，但这一举动受到了经济学家的欢迎，此前数周他对中国的关税威胁似乎不断升级——高达145%。

根据包括余向荣在内的花旗经济学家分析，周五宣布的缓刑涉及1000亿美元商品——占去年美国从中国进口总额的五分之一以上。分析师指出，这对苹果公司也是一种缓刑。

华侨银行亚洲宏观研究主管谢栋铭表示，这些豁免表明北京的对等策略“开始见效”，他指出中国最初有分寸和克制的做法并未得到美国的“多少认可”。

在关税冲击之前，中国的出口引擎一直运行强劲。出口以美元计远超预期，3月份同比增长12.4%，海关总署周一表示，扭转了2月份3%的下降。进口萎缩4.3%，上个月贸易顺差为1030亿美元。

3月份出口增长近6%，同比去年

来源：中国海关总署

最新数据显示，企业正将货物转运至东南亚各国，中国对该地区出口额创历史第二高。对越南和泰国的出口飙升至纪录水平，而对美销售额较2月份增长逾44%，上月突破400亿美元。

中国国家主席习近平将于周一起访问越南、马来西亚和柬埔寨，旨在向外界展示中国是比特朗普治下的美国更稳定的合作伙伴。此访凸显了东南亚国家面临的微妙处境——自特朗普首个任期实施关税政策以来，这些国家已成为中国商品输美关键通道。

因此，虽然关税税率可能已达峰值，但关税外交仍在全面展开。

自特朗普贸易战引发全球市场动荡以来，七国集团首次货币政策决议可能促使大西洋两岸作出不同反应。

尽管加拿大央行官员周三可能维持借贷成本不变，以防范与美国持续关税战带来的潜在通胀影响，但市场普遍预期欧洲央行次日将降息。

来源：彭博社

注：地图数据展示各央行利率决议时间表

查看此处了解本周剩余经济事件。

由简·哈祖斯领导的高盛经济学家团队通过历史数据和学术研究分析特朗普关税政策是否能成功重振美国制造业就业。

虽然估算范围较宽泛，但研究发现关税税率每提高10个百分点，受保护行业的就业率将增长0.2%-0.4%，而关税导致的成本每上升1个百分点，就业率会下降0.3%-0.6%。

高盛经济学家指出：“将这些估算数据套用到美国经济中显示，关税保护仅能带来不足10万制造业岗位增长，但由投入成本压力导致的下游就业岗位将减少约50万个。”