迪拜房地产、沙特项目面临特朗普与油价风险；阿联酋家族财富——彭博社
Adveith Nair
迪拜棕榈岛上的一栋豪华别墅。
摄影师：克里斯托弗·派克/彭博社欢迎阅读《中东财经》简报，我是**阿德维特·奈尔。每周，我和我的团队将记录这个在全球金融领域最具影响力之一的地区中，金钱与权力的交汇点。您可以在此订阅。
本周，我们将关注布鲁克菲尔德对中东的大赌注，迪拜和阿布扎比最新进入的对冲基金，特斯拉在沙特阿拉伯的首秀，以及阿联酋家族办公室如何应对继承问题。但首先，让我们探讨该地区可能受到关税和油价下跌的影响。
美国总统唐纳德·特朗普宣布对几乎所有国家实施新关税，以及欧佩克+大幅增加供应震惊世界两周后，其影响仍在全球范围内回荡。尽管特朗普决定给予非中国国家90天的宽限期略微提振了油价，但油价仍徘徊在每桶65美元左右——这是三年多来的最低水平。“在特朗普总统未来四年的领导下，我们几乎肯定会看到平均能源价格低于过去四年，”美国能源部长克里斯·赖特周日在利雅得对记者表示。
对于石油资源丰富的中东地区，这引发了一些问题。
波斯湾的主权财富基金已成为活跃的交易撮合者，在后疫情时代通过巩固其作为全球银行家的地位。中东还成为首次公开募股的热点地区，吸引了一批全球公司，帮助其商业中心避开了商业地产的低迷。随之而来的高薪金融高管涌入，至少在一定程度上推动了迪拜跻身全球最热门房地产市场之列。
首先，油价下跌将对沙特阿拉伯的财政和经济雄心产生深远影响。根据高盛经济学家法鲁克·苏萨的预测，这个地区最大经济体今年的预算赤字可能飙升至670亿美元。这可能会迫使王储穆罕默德·本·萨勒曼在全球债券市场上借入更多资金，并进一步削减其数万亿美元的经济转型计划。
“我确实认为在项目方面必须进行更积极的重新优先排序，”苏萨告诉我的同事克里斯汀·伯克、米雷特·马格迪和马修·马丁。“他们不会回避这些非常艰难的决定。”
在迪拜，过去四年间房地产价格飙升了70%，涨幅远超全球大部分地区，这里的房地产市场长期以来一直与油价走势同步——2020年初和2014年房价随原油价格同步下跌。
分析师指出，近月来当地房价已开始趋稳，但风险正不断累积。目前开发商表示待售房产仍能快速成交。
迪拜港区与迪拜码头区的住宅摩天大楼群。摄影师：Christopher Pike/彭博社延伸阅读：迪拜房价70%暴涨面临关税动荡威胁
其他领域或现曙光——例如并购交易。
全球资产管理公司过去几年一直积极接触中东主权财富基金，随着关税政策进一步收紧募资环境，这些努力可能获得新动力。整体而言，私募机构去年募资规模较2023年缩减23%，而特朗普的公告导致全球股票市值蒸发数万亿美元，令行业前景更趋黯淡。
募资代理机构Apex Group中东及印度区主席Bhaskar Dasgupta表示，这将使中东成为更重要的流动性来源。“到年底时，所有资产管理公司都会齐聚阿布扎比和沙特寻求融资。“他说。
甚至在关税政策公布前，凯雷集团就已准备派遣多达十名投资高管前往阿布扎比，与地区基金开展研讨会。本周一，KKR任命美国前将军戴维·彼得雷乌斯担任其中东业务主席，并宣布正在组建本地投资团队。
另一方面，股票资本市场银行家们也流露出谨慎乐观。他们指出，与欧美众多企业不同，计划在本季度晚些时候上市的中东公司尚未推迟计划——该地区受关税影响相对较小，且许多拟上市企业深度绑定快速增长的本地经济。
“我们仍在正轨上，”EFG全球投行业务主管Mostafa Gad表示。他经手的交易无一延期或取消，新股发行的内部筹备工作仍在继续。
“若价格跌破60美元关口后压力加剧，警报就会拉响，”他警告道。
布鲁克菲尔德的重注
华尔街投行率先行动，全球对冲基金紧随其后。如今，以纽约布鲁克菲尔德资产管理公司为首的一批私募机构也将目光投向石油资源丰富的中东，以期推动交易并获取利润。通过构建80亿美元私募投资组合及积累50亿美元基建与房地产资产，布鲁克菲尔德已成为中东地区最大外资投资者之一。该公司正筹备募集至少20亿美元成立中东专项基金（规模创同类之最），同时评估一系列新投资项目。
布鲁克菲尔德办公室的贾德·埃拉温。摄影师：娜塔莉·纳卡什/彭博社“中东意味着新兴市场的回报与发达市场的风险，”布鲁克菲尔德中东地区负责人贾德·埃拉温在接受采访时表示。“这就是吸引力所在。你在其他地方找不到这样的组合。”阅读完整深度报道。
中东必读新闻
雕塑家资本管理公司获得监管批准在阿布扎比开展业务，而总部位于新加坡的宏观对冲基金RV Capital也将在迪拜设立办事处。这两个城市已成为该行业新兴的中心。
阿布扎比的穆巴达拉同意首次收购美国天然气生产和出口项目的股份，此前该酋长国刚刚承诺在美国进行重大投资。该酋长国的国有石油公司正在研究竞购Aethon Energy的天然气资产，价值约90亿美元。
特斯拉正在沙特阿拉伯开设门店，这是埃隆·马斯克与该王国最具权势人物之一化解昔日激烈纷争的最新迹象。
又有三名高管将离开阿布扎比第一银行，这家阿联酋顶级银行近期经历了全面内部重组。另请阅读：拉扎德中东顶级基金经理穆拉德即将离职
沙特主权财富基金旗下风投部门与彼得·蒂尔的Valar基金正领投新成立的商业平台SILQ集团一轮融资。
沙特奢华巧克力品牌Bateel正筹划大规模全球扩张。这家获LVMH集团支持的企业计划到2029年实现咖啡馆与高端食品门店收入翻三倍。
Bateel首席执行官努尔塔克·阿夫里迪在农场考察时嗅闻椰枣花。图片来源：Bateel两家阿曼银行正考虑合并，将组建该国最大的国内银行集团之一，拥有近300亿美元资产。
Zara中东运营商已暂停首次公开募股计划。
迪拜国际机场在2024年继续保持全球最繁忙国际机场的领先地位。
2024年全球最繁忙货运机场
货运及邮件（单位：公吨）
数据来源：国际机场协会、彭博社
其他值得关注的新闻：
14小时内，特朗普完成了现代总统史上最大规模的经济政策逆转之一。决策内幕揭秘。亿万富翁比尔·阿克曼在特朗普关税引发市场暴跌后发推致歉，承认未能预见此举。
潘兴广场资本首席执行官比尔·阿克曼摄影师：Jeenah Moon/彭博社另请阅读： 戴蒙在福克斯与阿克曼在X平台为华尔街赢得喘息之机这是多年来首次出现避险资产抢购潮，全球投资者发现美国国债之外存在可靠替代品。
摩根大通策略师（杰米·戴蒙称赞其"公司伟大思想家之一”）正以非常规方式凸显华尔街对公开反对特朗普政府的恐惧。
苹果公司在特朗普关税让步前已处于危机边缘。
奥迪最畅销SUV在特朗普关税政策后或将无法在美国销售。
奥迪Q5 SUV摄影师：迪米塔尔·迪尔科夫/法新社/盖蒂图片社观光直升机坠毁于哈德逊河，机上六人全部遇难，包括西门子高管奥古斯丁·埃斯科瓦尔。
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本周图表
高收入群体正大规模撤离伦敦最富裕区域。推动因素包括：远程办公模式、高昂生活成本，以及迪拜与阿布扎比等地免税生活的吸引力。
肯辛顿、切尔西和威斯敏斯特过去两年流失超6,000居民。若计入其他高端社区，总流失人数约达11,000。
伦敦中心最富裕区域人口持续外流
（伦敦各区月收入中位数）
数据来源：彭博对PAYE及英国国家统计局数据的分析
海湾企业正积极招募英国人才，尤其是金融领域。律所Lewis Silkin就业事务合伙人塔伦·塔瓦克里表示：“他们认为低税/免税政策与医疗教育等福利相结合，能带来更优质的生活。”
延伸阅读：英国非 domicile 税务优惠终结后加速撤离潮
继承规划
阿拉伯联合酋长国正加紧推动最富裕家族制定正式继承计划，这些举措旨在避免权力移交下一代时出现冲突和经济动荡。
据我的同事Anto Antony和Dinesh Nair报道，该国经济部官员近期会见了知名商业家族的首脑，鼓励他们建立正式的财富管理架构。讨论重点包括可能设立家族办公室以更好地管理代际传承，并重新推动鼓励本土企业上市。另请阅读：迪拜家族办公室管理资产超1万亿美元
迪拜国际金融中心摄影师：Natalie Naccache/彭博社家族企业约占阿联酋私营企业的90%，业务范围从连锁超市到豪华汽车经销商。虽然没有官方估计，但总部位于美国的Dash Venture Labs预测，到明年年底，该国最富有的家族将共同控制1万亿美元资产。迪拜国际金融中心创新中心1月份的报告指出：“中东地区四分之一的资产预计将在没有预先规定或指示的情况下转移，造成大量成本和时间压力。"到2030年前，该地区约490亿美元资产可能无人认领，另有1230亿美元资产在昂贵的遗嘱认证过程中滞留超过六个月。2021年Majid Al Futtaim去世后，建立规范架构的紧迫性更加凸显。他执掌着价值165亿美元的购物和娱乐帝国，该帝国被广泛视为迪拜经济的支柱。
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