新兴市场面临关税动荡的"破坏性冲击"——彭博社

Andras Gergely, Catherine Bosley

2025-04-13

“南非兰特和拉丁美洲货币很可能将持续疲软。”

摄影师：Dwayne Senior/彭博社特朗普政府关税政策引发的动荡强化了市场观点：高风险资产未来将面临更多损失。

法国兴业银行策略师预测多数新兴市场货币将走低，他们警告人民币将出现"温和"贬值，而南非兰特和拉丁美洲货币可能持续疲软。高盛集团策略师则表示，美元回调可能主要支撑其他发达国家的汇率，而非新兴市场。

法国兴业银行伦敦分部的Phoenix Kalen带领的分析团队写道：“新兴市场外汇市场仍在经历冲击，但速度将放缓。”

尽管MSCI新兴市场货币指数以五个月高位结束本周，但与投资者的对话显示，市场对该资产类别的悲观情绪高涨，基金经理们正为贸易战做准备。上周哥伦比亚比索和印尼盾在新兴市场货币中跌幅最大。

“即使最坏情况现在没有发生，当前的不确定性已经造成损害，“布达佩斯Hold Alapkezelo Zrt.公司帮助管理约28亿美元资产的Tamas Cser表示，“全球范围内的投资意愿正在下降。”

股市遭受重创，MSCI新兴市场指数当周暴跌3.7%。今年土耳其、印尼和韩国接连发生的政治动荡事件加剧了投资者对新兴市场投资风险的担忧。

在土耳其，摩根士丹利本周修正预测，暗示里拉年底前将进一步走弱，并建议避免利差交易。美国关税风波可能已使土耳其再损失100亿美元的外汇储备，叠加上月国内政治危机造成的损失。

摩根士丹利分析师Hande Kucuk和Arnav Gupta等人在报告中写道：“受关税相关全球避险情绪影响，外资持仓本周可能进一步缩减，这意味着本土投资者的外汇需求将成为储备前景的关键决定因素。”

部分投资者将此次抛售视为逢低买入的机会。Hold Alapkezelo的Cser表示增持了波兰股票，押注特朗普政策将推动欧洲增加国防开支。

## 新兴市场动态

风险资产面临关税风暴

3:30

与此同时，RBC BlueBay驻伦敦基金经理Malin Rosengren预测，特朗普的策略将助长其他政治领导人采取激进手段，导致市场出现更剧烈波动的可能性上升。

“毫无疑问，我们将在新兴市场看到更多强人政治挑战新世界秩序极限的案例，”她表示。“投资者将转向更重视经济因素，并试图透过政治动荡的迷雾看清本质。”