经济学家称特朗普推迟加征关税后美国经济衰退风险仍高企——彭博社

华尔街经济学家维持对美国经济将大幅放缓的预测，并警告称尽管特朗普政府本周决定推迟对众多贸易伙伴加征主要关税，经济衰退风险仍然高企。

摩根士丹利、法国巴黎银行和加拿大皇家银行资本市场周四发布的预测显示，2025年国内生产总值增长率将在0.1%至0.6%之间，2026年增长率在0.5%至1.5%之间。他们预计明年失业率将攀升至近5%，并预测未来几个季度通胀率将走高。

经济学家的持续悲观情绪与股市信号形成一定反差——自美国总统特朗普周三宣布对除中国外其他国家实施90天暂缓加征此前公布的"对等"关税，并将中国进口商品关税大幅提高至145%后，股市出现反弹。

根据彭博经济研究数据，经过周三的政策反复后，美国平均关税税率基本保持不变，维持在一个多世纪以来的最高水平，较特朗普就职时高出近24个百分点。

“这些关税措施及相关不确定性会长期持续吗？如果是的话，我们将预测美国会陷入衰退，“BMO金融集团首席经济学家道格拉斯·波特周五在报告中写道，“目前我们仍倾向于认为会出现连续数个季度低于1%的GDP增长。”

对经济学家而言，考虑到中国作为美国最大贸易伙伴之一的超然地位，提高中国商品关税在对美国所有进口商品加权平均税率的影响方面，大致抵消了暂停对其他国家加征计划关税的效果。

彭博经济研究估计，受周三公告影响，美国进口商品的实际平均关税仅小幅下降，从26.85%降至26.25%。

彭博经济观点…

“特朗普总统本周的关税政策逆转，实际上既不会减轻对美国的冲击，也不会加剧中国的压力。对欧洲经济仅有微弱积极影响。亚洲小型开放经济体将从中获益最多——前提是该政策能维持超过90天的暂停期。”

——经济学家 梅瓦·库赞与埃莱奥诺拉·马夫罗伊迪

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这使得2025年经济衰退风险仍处于令人不安的高位。高盛经济学家预估概率为45%，而特朗普宣布暂停关税前为65%。摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利在周三公告后的研究笔记中表示，该行将重新评估预测，指出"经济衰退的可能性更接近临界点”，但"今年晚些时候实际经济活动收缩的可能性仍然较大”。

周五，纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯表示他目前预计“实际GDP增速将较去年水平大幅放缓，可能略低于1%"。

威廉姆斯称，未来一年失业率将从3月的4.2%攀升至4.5%-5%区间，通胀率将升至3.5%或4%（2月为2.5%）。这些数据表明其预测与华尔街分析师的最新共识预期基本一致。

自特朗普周三宣布以来，金融市场持续波动。截至纽约时间周五下午2:03，标普500指数较周二收盘低点上涨了7.5%，但仍比2月创下的历史高点低12.8%。