英国脱欧为工党意外GDP飙升带来不祥之兆——彭博社

对于那些经历了长达数年英国脱欧大戏的投资者和经济学家来说，英国最新发布的GDP数据可能似曾相识：经济增长突然加速，工厂开足马力增产，而国际贸易关系仍悬而未决。

官方数据显示，英国制造商在2月份加快生产线并紧急向美国出口商品，试图赶在唐纳德·特朗普通过全面关税颠覆全球贸易之前采取行动。

这推动英国月度国内生产总值增长达到0.5%——近一年来最高水平——其中仅制造业产出就攀升2.2%，创20个月新高。

这些数字给承诺要扭转经济停滞的工党政府打了一剂强心针。然而，从英国漫长而具有历史意义的脱欧历程中得出的教训是：后续往往会出现反噬。

二月英国工厂产出激增推动GDP增长

月度变化

来源：英国国家统计局

2016年公投中英国以微弱优势支持脱欧，但历时四年半、经历两任首相更迭才最终完成脱欧程序。在此期间，由于谈判各方角力不断，保守党政府又难以让议会通过协议，商业团体抱怨不确定性加剧。

2019年经济增长尤其起伏不定，企业在关键脱欧截止日期前以创纪录速度囤货，结果又获得宽限期得以消化库存。这导致某些月份GDP急剧上升，随后又出现逆转。

经济学家认为，当前白宫通过贸易声明让企业和政府持续猜测的做法，可能导致类似情况再次发生。

德意志银行英国首席经济学家桑杰·拉贾在谈及2月GDP增长时表示：“我们应会看到第二季度及之后出现部分逆转。事实上，如果我们判断正确，这种由库存支撑的强势很可能会导致第二季度经济收缩。”

利率政策

这些数据使英国央行的决策更加复杂，该行正权衡通胀压力的持续威胁与支持受逆风冲击的经济之间的平衡。尽管无协议脱欧的威胁最终并未成为现实，但此次企业面临的是大多数输美英国商品被加征10%关税的局面。

汇丰银行英国经济学家伊丽莎白·马丁斯表示：“经济学家当前面临一个难题。未来几个月无论数据如何变化，我们都必须在分析中附加’但这发生在关税实施前’的免责声明。”

她指出，2月份制造业的强势更可能是"需求前置而非持续复苏"。