国债在动荡一周后失去“无风险”魅力——彭博社

Samson Ellis

美国财政部大楼位于华盛顿特区。

摄影师：Stefani Reynolds/彭博社在本周全球市场的动荡中，投资者向白宫传递了一个明确信号：美国国债的信用已不再是理所当然的保障。随着投资者疯狂抛售股票、加密货币等高风险资产的同时大举减持10年期和30年期美债，近日收益率急剧飙升。这对全球金融体系影响深远——从股票到主权债券再到抵押贷款利率，各类资产定价都依托美债作为基准。

中国在这场剧烈波动中的作用正受到密切关注。分析师推测（虽无确凿证据）北京方面减持美债可能加剧了市场波动。东京三井住友银行首席利率策略师奥村写道：“中国有动机展示’为增强对美谈判筹码不惜引发全球金融市场动荡’的姿态。”

当这个全球最主要的"无风险"资产不再无风险，投资者在这个记忆中最动荡的交易周转向何处避险？黄金周五突破每盎司3200美元创历史新高，彰显其避险资产地位。

今日关键要闻

中国在中美关税升级战中已作出最终表态。中国财政部声明称，自周六起北京政府计划将美国商品关税提高至125%，此后将无视华盛顿宣布的任何新增关税。此举是对特朗普政府将中国进口商品关税上调至145%的反制。中国商务部在后续声明中指出，美方反复使用过高关税在经济上毫无意义，“这已成为一个笑话”。

美国游戏玩家将切身感受特朗普关税的刺痛。彭博智库研究显示，索尼PlayStation 5和任天堂Switch 2可能涨价30%，即将发售的Switch 2或索尼PS5《宇宙机器人》同捆套装价格将逼近590美元。该研究强调，由于需要运输实体商品，主机厂商成为游戏产业中最脆弱的环节。

任天堂Switch 2。图片来源：任天堂特朗普关税已引发国际外交旋风。在中美贸易战升级背景下，各国领导人正积极寻求合作伙伴。中国国家主席习近平将于下周访问越南、马来西亚和柬埔寨——这些国家在中国关税激增时享受了90天关税暂缓待遇。启程前，习近平还将在北京会见西班牙首相桑切斯，后者盛赞中国是"欧盟的合作伙伴"。

TikTok的全球风靡帮助其中国母公司抵御了国内经济下行压力。字节跳动2024年营收激增29%至1550亿美元，其国际销售额暴涨63%功不可没。这款视频应用的爆炸式增长态势自华盛顿要求其寻找买家或退出最大市场后备受关注。在特朗普政府给予TikTok第二次75天延期以协商从中国母公司剥离后，该平台的命运仍悬而未决。

人工智能应服务于人类而非取代人类——这是阿里巴巴联合创始人马云的观点。这位长期倡导AI的企业家罕见现身杭州时告诫员工，企业不应追求让机器更像人，而应让机器理解人类并完成人类力所不及之事。阿里自主研发的"通义"AI模型已获市场认可，使其具备与OpenAI及中国本土深度求索公司竞争的实力。

阿里巴巴集团联合创始人马云2019年在东京。摄影师：Kiyoshi Ota/彭博社**印尼富豪正将数亿美元资产转移出境。**根据与十多位财富经理、私人银行家、顾问及高净值人士的对话，黄金、房地产和加密货币（特别是泰达币）成为首选避风港。这种财富外流现象主要源于对总统普拉博沃·苏比安托执政的担忧，因其扩大军队职能、增加政府开支并将国企更直接纳入掌控范围。

特斯拉已在中国官网移除Model S和Model X电动车的“立即订购”按钮。根据Wayback Machine存档的截图显示，该选项在三月底前仍可操作，但截至周五已被移除。这一网站调整发生在美国将中国进口商品总关税提高至145%之后，中国随即对所有美国商品加征125%关税作为回应。这两款受影响的车型均为进口车型。

北京展出的特斯拉Model X。摄影：Na Bian/彭博社### 明日须知

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越南最大咖啡产区的农民正享受着数十年来最高咖啡价格带来的红利。由于高价引发购车热潮，当地某村庄首次出现交通拥堵现象。过去一年，由于恶劣天气影响全球两大咖啡生产国巴西和越南的收成，咖啡价格大幅上涨。“现在农民把咖啡豆当现金保管，“越南一位咖啡经销商说，“他们把咖啡储存在后院，只在需要钱时少量出售，就像从ATM机取现一样。”

越南某农场的咖啡果实。摄影：Maika Elan/彭博社### 更多彭博资讯

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