今日股市：4月11日道指、标普实时动态 - 彭博社

Anand Krishnamoorthy

2025-04-11

全球两大经济体间关税紧张局势升级导致美股、美债及美元齐跌后，亚洲股市开盘走低，凸显全球风险偏好脆弱。

随着白宫明确对华关税上调至145%，市场狂热情绪转为焦虑，日本、澳大利亚和韩国股指跟随周四标普500指数3.5%的跌幅下挫。美元在经历2022年以来最惨烈单日下跌后延续跌势。瑞士法郎触及十年高位，日元走强，黄金创下新高，彰显避险资产吸引力。美国国债延续本周早些时候的抛售态势。

就在金融市场为特朗普总统决定推迟部分关税计划欢呼的次日，美国资产遭抛售表明市场对计划中的贸易谈判及中美紧张局势升级心存疑虑。备受吹捧的"美国优先"交易策略——买入在美国表现优于全球时受益的资产——也因担忧美国一个世纪以来最猛烈的增税措施将重创经济而出现逆转。

“投资者正清醒认识到，中美这场’食物大战’在好转前可能会进一步恶化，“FBB资本合伙人的迈克尔·贝利表示。

对中国商品加征更高关税的消息似乎盖过了特朗普释放的信号，即美国即将达成首个关税协议，但他并未点名具体国家。华盛顿时间周三晚些时候，总统似乎暗示将在水权问题上对墨西哥施加进一步压力。

“特朗普政府的立场已从对全球发起全面贸易战，转变为集中火力对华贸易战，”龙洲经讯的尼古拉·乌丹表示，“多数投资者认为中国的反制措施是搬石砸脚。但北京方面看法不同。中国许多人将‘特朗普让步’解读为美国示弱的表现，进而认为中国升级反制措施的决定是正确的。”

中国股市周四上涨，因市场预期政府将出台更多经济刺激措施。中国最高领导人计划在北京召开会议讨论相关措施。另据报道，特朗普政府正考虑推动将在美上市的中国国有企业股票摘牌，消息援引匿名信源，受此影响在美上市中概股普遍下跌。

贸易紧张局势也反映在汇市，美元走低而日元走强。债市方面，随着投资者持续减持债券，10年期美债收益率周四上涨9个基点后周五再涨4个基点。澳大利亚和新西兰国债收益率周五亦同步上行。

日元升值推动其汇率在周五升至约143日元兑1美元，这是自10月以来的最高水平。新兴市场货币指数上涨约0.6%，有望创下8月以来的最佳单日表现。离岸人民币连续第三日上涨。

为对冲美元在未来一周对一篮子货币下跌而支付的期权溢价相对于看涨头寸已达到2020年3月以来的最高水平。

宏利投资管理的Nathan Thooft表示：“我们仍然认为围绕关税的焦虑情绪依然存在且强烈。波动性会双向作用——下跌和上涨。由于尚未达成最终结论，未来市场可能会出现更多震荡。事实上，情况恰恰相反，关税谈判进程很可能会延长。”

大宗商品方面，油价周五小幅走低，而黄金延续涨势。比特币周五早盘微跌至约79,600美元。

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