澳大利亚人弃养老金巨头转向自主管理SMSF勇闯市场 - 彭博社

Nasteho Said, Amy Bainbridge

2025-04-11

2014年底，Timothy Yang的养老金余额跌至谷底。他在墨尔本一家快餐店从事低收入工作，微薄的缴费无法抵消悄悄侵蚀他退休储蓄的管理费。他坚持留在该基金，但十年后仅积累了略超2万澳元（1.25万美元）的储蓄。

去年当他的基金合并时，这位29岁的年轻人选择退出并决定自主管理养老金。得益于对英伟达公司、CrowdStrike控股公司和比特币的精准投资，十二个月后他的退休储蓄激增75%至3.5万澳元——达到同龄澳大利亚人中位数的两倍。

如今担任自家营销公司董事总经理的Yang，正成为越来越多通过自管养老基金（SMSF）摆脱大型养老金机构、自主掌控退休储蓄的群体之一。

这一策略正为许多人带来回报。阿德莱德大学受SMSF协会委托开展的研究显示，截至2023年6月的五年间，自管养老基金收益率比传统基金高出1.2个百分点。去年底投入SMSF的资金规模创下1万亿澳元的历史纪录。

这一转变是疫情期间迷因股狂热引发的零售投资热潮的最新发展。对于规模达4.2万亿澳元的澳大利亚养老金行业而言——其高管们近期刚结束向华尔街和特朗普政府展示投资实力的行程——这提醒他们：若想持续赢得新客户，就必须做出改变。

“人们对于掌控自身资金，并通过优质服务管理财富的理念正在兴起，”研究机构SuperRatings的执行董事柯比·拉佩尔表示。“大型养老基金面临的关键问题是如何在客户偏好变化时保持自身相关性。基金无法满足所有人的所有需求，但它们必须保持吸引力，尤其对年轻群体而言，因为他们是系统新增账户的来源。”

## 彭博澳大利亚

特朗普与市场过山车

16:26

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澳大利亚养老金体系（称为超级年金）处于世界领先地位，雇主需在基本工资外额外支付相当于员工薪资11.5%的金额。该行业也正在快速整合，少数管理规模超千亿澳元的巨型基金如今主导市场，小型机构远远落后。

人们通常可自主选择养老基金，传统上多数人会选择大型供应商。但如今越来越多人开始选择自主管理基金。自我管理养老基金（SMSF）允许个人作为受托人，在遵守特定规则的前提下更自主地进行投资。

截至2024年6月30日，新增自主管理养老基金（SMSF）数量同比激增近一倍，达到创纪录的619,216个。虽然仅占澳大利亚2,300万养老金账户的一小部分，但SMSF目前持有全行业四分之一的总资产。近40%的SMSF由X世代或千禧世代受托人管理。

但自主养老并非适合所有人。SMSF需遵守严格的合规要求，包括强制财务审计。

“受托人必须投入时间理解自身权责，“SMSF协会首席执行官彼得·伯吉斯强调。

澳大利亚最大养老基金之一Hostplus的首席投资官萨姆·西西里亚对此趋势持谨慎态度。

萨姆·西西里亚摄影：卡拉·戈金斯/彭博社"自主权确实诱人，但个人自主管理的风险在于——他们往往只能通过实践付出代价后才明白教训，这令我担忧，“西西里亚表示。

运营SMSF可能耗费数千澳元，通常高于常规养老基金按比例收取的管理费。

社交媒体充斥着协助设立SMSF（包括购房）的广告。伯吉斯提醒相关限制：“通过养老基金购置的房产禁止自住”。

加密货币企业也嗅到商机。Coinbase环球公司计划年内推出面向SMSF投资者的产品。

“我们平均每天都会接到零售客户的咨询，询问他们是否可以通过自我管理的养老基金购买，并将这些基金中的资产投入数字资产领域，”Coinbase亚太区区域总经理约翰·奥洛格伦表示。“我们知道，目前已有超过10亿资金通过自我管理养老基金配置到了加密货币中。”

克里斯蒂安·莱什琴斯基，一位35岁的生产经理，自称保守型投资者，于2012年开设了一个自我管理养老基金（SMSF），目的是帮助妻子的企业购买墨尔本机场附近的一处仓库。这一过程需要资产评估、租赁协议，以及SMSF与他妻子公司之间的租赁合同。

克里斯蒂安·莱什琴斯基来源：克里斯蒂安·莱什琴斯基提供“这形成了一个奇特的现象，我妻子既是同一处房产的租户又是房东，但我们必须合规操作，”他解释道。

莱什琴斯基在交易所交易基金（ETF）上取得了成功，但也吸取了惨痛教训，比如他曾投资的一家公司倒闭。“这是一次宝贵的学习经历——它真正促使我从个股选择转向被动投资。”

如今，他的基金增长了近500%，上一财年实现了14.5%的年回报率。他未透露具体金额，但表示其投资组合现在包括房产、ETF、现金和贵金属。

尽管如此，他警告说，成功来之不易。