特朗普打击DEI政策为日本吸引ESG资金创造机遇——彭博社

Alice French

2025-04-11

日本企业在性别平等方面长期落后于西方同行。美国对多元化政策的打压可能为它们一个闪耀的机会。

随着特朗普总统撤销强调多元化、平等与包容措施的行动，ESG资金或将转向其他目的地，日本企业正成为关注焦点。这为这个亚洲国家提供了契机——去年其企业女性董事数量的增速已超越全球同行。

随着对美国关税的担忧引发对能抵御全球波动性上升资产的追逐，优先推进治理改革的企业正吸引波士顿共同资产管理等机构资金。MSCI公司一项对致力于性别平等的日企股票给予更高权重的指数，截至4月9日的两年间表现超出日经225指数11个百分点。

摩根大通证券日本股票策略主管西原理惠表示：“多元化是永久驱动股票长期表现的因素。无论处于市场周期哪个阶段，治理改善都是日本推动股价最重要的主题。”

这一切都旨在增强日本股市的广泛吸引力，自去年11月特朗普当选以来，日本股市基本与发达市场保持同步。

(累计股票回报率)

来源：彭博社

注：WIN指数对致力于促进性别多样性的公司给予更高权重

像总部位于美国、专注于ESG的投资公司波士顿公地(Boston Common)这样的投资者正在注意到这一点。包括三菱日联金融集团、索尼集团和欧力士株式会社在内的日本公司已经占该公司国际基金持仓的21%，并且他们还在考虑增加这一比例。

波士顿公地的董事总经理劳伦·康佩尔(Lauren Compere)表示：“日本市场上有企业渴望进步。”该公司在全球管理着约4.36亿美元的三只ESG基金。“在治理和可持续性方面继续保持这种进步和势头，将使公司对全球投资者更具吸引力。”

波士顿公地的举措是ESG投资预计将越来越多地转向日本的一部分，这种方法的核心是理解来自环境因素、社会问题和公司治理的风险。彭博情报估计，由于支持性的经济背景和政府压力，到2030年的八年内，日本与ESG相关的资产将增长60%，达到近7万亿美元。

日本提升多样性（尤其是增加女性高管数量）的努力，正值监管机构和政府推动完善企业治理之际。由于劳动力市场萎缩，这也是商业发展的必然需求。

根据MSCI二月份报告，2024年日本企业女性董事比例上升2.5%，增速快于全球平均水平，创亚太地区最快增长纪录。

尽管如此，日本在这方面仍远落后于其他发达经济体。2024年日本大中型企业女性董事占比20.5%，政府计划到2030年将主要上市公司这一比例提升至30%。MSCI数据显示，全球平均值为27.3%，英国达43.6%，美国为33.7%。

数据来源：MSCI

注：基于MSCI全国家世界指数

有人认为日本从较低多样性基数起步的增长更具吸引力，因为任何进步都会产生更大影响。

“日本的机会在于改善空间巨大，“日本董事会多样性网络创始人特蕾西·戈帕尔表示，“这仍然是价值投资的故事。”

高柏指出，当美国企业因过度推行多元化政策而遭受抨击时，大多数日本企业却仍做得远远不够。她补充道，针对女性员工的管理培训依然稀缺，许多公司仍弥漫着男性主导的文化氛围。

数据来源：彭博社

注：截至2024年12月

康沛表示，在改革压力下，日本企业对股东诉求的响应能力有所提升，这也使其成为具有吸引力的投资标的。波士顿公地资产管理公司去年曾向空调制造商大金工业株式会社及工厂自动化供应商基恩士株式会社提交建议，要求其制定女性董事占比的短期目标。

全球影响力投资网络首席执行官阿米特·布里表示，日本在企业改革和性别多样性方面取得的进展也引起了影响力投资者的关注，这些投资者寻求既产生财务回报又带来社会变革。

布里称，在当前政治气候下，许多总部位于美国的影响力投资者可能会扩大其投资组合，将日本纳入其中，以实现投资多元化。

“人们对日本正在发生的事情充满了好奇，”他说。“日本影响力投资的势头令人无比兴奋。”